20240102-甬兴证券-化工新材料行业周报_巴以冲突外溢提振油价_晶圆厂扩张有望提升特气需求_19页_1mb

化工行业周报总结

一、核心观点

1. 原油价格：受巴以冲突引起的红海航运风险及期货持仓结构调整双重推动，布油价格周内大涨771%。短期因素包括航运改道增加成本与美方增产对油价形成压制。中长期预计油价将维持高位震荡，支撑化工品价格。
2. 投资主线：
   • 基础化工：关注顺周期头部企业（如万华化学），石油上游资源整合。
   • 新材料：国产替代、边际改善、技术升级。
   • 国产替代：半导体特气、高端材料。
   • 需求改善：MiniLED、量子点材料等创新领域。

二、最新动态

• 地缘风险：红海航道危机引发保险和运价成本上升。
• 行业景气度：申万基础化工作年初至今下跌1699%，新材料板块估值在5年历史中位数。
• 报告亮点：
  • 半导体特气国产化率仅40%，重点推动电子气体国产替代。
  • QD-MiniLED成车载显示趋势，带动量子点材料需求。
  • 全球晶圆厂扩张带来材料需求增长。

三、投资建议

• 国产替代：雅克科技、华特气体。
• 看好需求改善：斯瑞新材、圣泉集团、纳晶科技。
• 半导体材料伴随研发进程相关企业。

四、风险提示

• 宏观经济放缓、油价大幅下跌、行业竞争加剧。