20220325-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_841kb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告为2022年3月25日的焦煤与焦炭市场早报，分析了近期市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键因素，并结合多空预期对短期价格走势进行了预测。

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焦煤市场分析

基本面

• 受环保检查影响，焦煤产量略偏低位，对价格形成较强支撑。
• 疫情影响部分煤矿发运，导致厂内库存累积，报价出现松动。

基差

• 焦煤现货价格为2975元/吨，基差为-22.5元，现货贴水期货，偏空。

库存

• 总样本库存为2313万吨，较上周减少31.2万吨，偏多。

盘面走势

• 价格在20日线上方，走势偏多。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多减，偏多。

预期

• 疫情范围扩大可能进一步影响焦钢企业生产，导致原料煤需求下降。
• 部分企业开始控制原料煤到货，而未受影响企业因成本较高，多按需采购。
• 综合来看，短期焦煤价格预计暂稳。

期货价格

• JM2205：2997.5元/吨（较3月23日上涨57.5元）
• JM2209：2887元/吨（较3月23日上涨31.5元）
• JM2301：2750元/吨（较3月23日上涨10元）

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焦炭市场分析

基本面

• 各地焦企开工不一，生产积极性仍在，普遍处于累库存阶段。
• 焦炭价格面临回落预期，部分焦企已有暗降现象。

基差

• 焦炭现货价格为3640元/吨，基差为22.5元，现货升水期货，偏多。

库存

• 总样本库存为1069.7万吨，较上周增加37.8万吨，偏多。

盘面走势

• 价格在20日线上方，走势偏多。

主力持仓

• 焦炭主力净多，多增，偏多。

预期

• 焦企在盈利较好及环保政策宽松下保持较高生产水平，但疫情管控影响运输，导致库存累积。
• 钢厂复产预期较强，支撑近期需求。
• 疫情结束时间不明，后期钢厂检修限产可能增加，市场观望情绪较浓。

期货价格

• J2205：3617.5元/吨（较3月23日上涨74元）
• J2209：3530元/吨（较3月23日上涨47元）
• J2301：3410元/吨（较3月23日上涨73元）

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多空因素分析

利多因素

1. 近期煤价不断回涨，支撑成本端。
2. 部分焦企因环保因素限产，下游需求回升下库存压力小，供应紧张。
3. 钢厂复产预期较强，支撑焦炭需求。

利空因素

1. 下游需求利好未能兑现，螺纹钢价格下跌，影响市场信心。

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关键数据一览

项目	3月24日	3月23日	涨跌
焦煤期货
JM2205	2997.5	2940	+57.5
JM2209	2887	2855.5	+31.5
JM2301	2750	2740	+10
焦炭期货
J2205	3617.5	3543.5	+74
J2209	3530	3483	+47
J2301	3410	3337	+73

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库存情况

• 焦煤港口库存：236万吨（较上周减少24万吨）
• 焦炭港口库存：258.4万吨（较上周增加9.1万吨）
• 独立焦企库存：焦煤1153.4万吨（较上周增加11.7万吨），焦炭64.5万吨（较上周增加2.7万吨）
• 钢厂库存：焦煤923.6万吨（较上周减少18.9万吨），焦炭746.8万吨（较上周增加26万吨）

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其他关键指标

• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为76.9%，周环比增加2.3%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利244元，较上周增加52元。
• 高炉开工率：数据未直接提供，但可参考相关图表分析。
• 高炉生产利润：数据未直接提供，但可参考相关图表分析。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量（数据未直接提供，可参考图表分析）。

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结论

综合来看，焦煤市场在环保政策和疫情双重影响下，产量受限，库存累积，价格短期偏稳。焦炭市场则因焦企生产积极性较高及库存压力，价格或面临回落，但基差偏多，主力持仓净多，短期仍有一定支撑。整体市场呈现多空交织态势，需密切关注疫情发展及政策动向。