20230910-国盛证券-电力设备行业周报_隆基绿能押注BC电池路线_复合集流体多家获实质性进展_19页_1mb

电力设备行业周报（2023年09月10日）

核心观点

光伏板块

• 隆基绿能于业绩会上宣布，未来5-6年BC电池将成为晶硅电池的主流路线。目前隆基30GW HPBC产能量产效率超25%，Hi-MO6组件效率达23.2%。
• BC电池优势：前表面无金属遮挡减少光损、BIPV市场匹配度高；劣势：研发方向分散、工艺繁多导致成本较高。
• 行业龙头企业推动下，BC产业链具备结构性机会，推荐关注隆基绿能、爱旭股份、TCL中环、钧达股份；建议布局激光设备（帝尔激光、海目星等）与辅材（广信材料等）。
• N型产业链机会突出，推荐硅料（协鑫科技、通威股份）、硅片（隆基绿能、TCL中环）、电池（钧达股份）、组件（隆基绿能、晶科能源等）。
• 组件价格触底回暖，硅料价格或将回落，建议专注N型产业链布局。

风电与电网板块

• 海南东方CZ8场址50万千瓦海上风电项目获电网接入批复，项目即将开工。
• 美国CVOW海上风电项目预计下半年获BOEM批复，北美海上风电2023年新增533MW，2027年将达45GW（CAGR 70%）。
• 特高压动态：第五批设备招标公示，哈密-重庆、大同-天津南等项目年内有望开工。蒙西-京津冀特高压有望2024年核准。

新能源汽车板块

• 8月全球新能源汽车销量强劲，中国市场798万辆同比+256%，欧洲七国193万辆同比+62%，渗透率达295%。
• 复合集流体取得突破：嘉元科技与三孚新科签订243亿设备采购合同；英联股份与爱发科签订10条复合铝箔生产线。
• 推荐电池龙头宁德时代、亿纬锂能；材料端推荐科达利、天赐材料、负极尚太科技；磷酸锰铁锂推荐德方纳米、容百科技等。

推荐标的

1. 光伏产业链：隆基绿能、通威股份、科华数据、双良节能、天顺风能
2. 风电电网：天顺风能、平高电气、金盘科技、中国西电
3. 储能：阳光电源、东方日升、科华数据
4. 新能源汽车：宁德时代、科达利、道森股份、三孚新科
5. 氢能：开山股份、冰轮环境

风险提示

新能源装机需求不及预期、政策变动风险、宏观经济波动等。

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