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黄金与白银市场分析总结（2024年6月12日）

核心内容概览

2024年6月12日，黄金与白银市场呈现震荡调整态势，其中黄金市场受央行停止购金影响，价格出现回调；白银市场则因技术支撑不足及宏观经济数据走弱，延续下跌趋势。分析师对贵金属市场整体持谨慎偏弱态度，认为需回归至利率因素进行分析。

主要观点与分析

1. 黄金市场

• 央行停止购金：中国央行在5月未再增持黄金，5月末黄金储备与4月持平，终结了十八个月的连续增持趋势。这一行为对市场预期形成冲击，使得此前将金价上涨归因于央行买盘的逻辑被证伪。
• 价格表现：沪金2408合约昨日收盘价为483.54，日涨幅为-3.12%；黄金T+D合约昨日收盘价为480.00，日涨幅为-2.85%。夜盘价格略有反弹，沪金夜盘收盘价为547.56，涨幅为0.34%。
• 趋势强度：黄金趋势强度为0，表明市场对黄金的走势持中性态度。
• 未来展望：分析师认为，当前金价处于历史高位，央行可能择时放缓购金节奏，而非停止购金。因此，黄金价格重心或有向下调整的可能，但需关注利率因素。

2. 白银市场

• 价格表现：沪银2408合约昨日收盘价为7680，日涨幅为-6.73%；白银T+D合约昨日收盘价为7679，日涨幅为-6.45%。夜盘价格略有回升，白银T+D夜盘收盘价为7702，涨幅为0.17%。
• 趋势强度：白银趋势强度为0，市场对其走势持中性态度。
• 主要影响因素：
  • 白银持续上涨动能不足，分析师认为将面临回调。
  • 周度级别金银比可能重回上行通道，黄金表现更具韧性，白银则更多受工业金属表现影响。
  • 周五COMEX白银下跌6.96%，显示出其对宏观经济变化的敏感性。

关键信息汇总

宏观及行业新闻

1. 美国非农数据：5月非农就业人口超预期增长27.2万，失业率升至4%，时薪同比增速达4.1%。市场对11月降息预期减弱，花旗将降息时间推迟至9月。
2. 中国进出口数据：5月进口同比增长1.8%，出口增长7.6%。大宗商品进口量环比增加，大豆和天然气进口分别增长19%和10%。
3. 央行黄金储备：中国央行5月未增持黄金，黄金储备维持稳定，显示央行购金行为可能受市场条件影响。

市场策略建议

• 金银比策略：多金银比策略在周五仍表现良好，体现其对冲价值。
• 贵金属单边策略：分析师建议对贵金属单边走势保持谨慎，关注技术层面支撑。
• 宏观因素主导：当前市场走势更多受宏观经济数据和美元指数影响，需关注利率变化及经济基本面。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，不承担因使用本报告而产生的任何损失。

附注

• 沪金一手交易单位为1千克，Comex黄金一手为100金衡盎司（约3.11千克）。
• 沪银一手为15千克，Comex白银一手为5000金衡盎司（约155.5千克）。
• 汇率方面，美元指数上涨至105.26，美元兑人民币（CNY）为7.25，欧元兑美元为1.07，美元兑日元为156.93，英镑兑美元为1.21。