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新世纪期货交易提示总结（2023-7-31）

一、市场整体概述

宏观政策面利好频出，市场信心增强，阶段反弹为主。黑色、有色、软商品、能源、农产品板块分化明显，部分品种在政策或供需支撑下震荡偏强，但多数基本面矛盾并未修复，高位成交分化抑制了持续上行。

二、主要品种分析

黑色产业

• 铁矿石：钢厂平控、减产预期打击需求，疏港量下降叠加宏观利好，震荡偏弱，建议空头参与。
• 煤焦：焦炭三轮涨价带动供需偏紧，焦煤支撑仍在，震荡偏强。
• 卷螺/螺纹：下游需求回暖刺激采购，钢厂限产逻辑主导，震荡上涨，中长线多单可适度参与。
• 玻璃：成本抬升+地产政策预期，震荡偏强；供应增量在需求旺季，库存下降明显。
• 纯碱：刚需日耗支撑为主，高基差压缩利润，震荡运行。

有色金属

• 铜/镍：宏观预期主导，短期反弹后需警惕驱动减弱；中长期持续关注基本面边际变化。
• 铝/锌：国内累库压制价格，海内外供应增加，区间震荡；长期新能源转型支撑，但短期反复筑底。
• 锡/白银：短期筑底震荡，暂无明确方向，铜、黄金短期支撑。

能源化工

• 原油/沥青：供需边际改善，但地缘因素未完全消退，原油偏强震荡，沥青偏弱观望。
• PTA/MEG：成本端推涨，但供需矛盾中期仍存，短线跟油价节奏。
• 甲醇：开工下降带动松动，库存偏低价格支撑减弱，震荡偏多。
• 橡胶/PTFE：库存偏高压制反弹，短线走势偏弱，关注宏观面变化。

农产品

• 油脂：棕榈、豆油受增产、进口压制，马棕出口偏强支撑；美豆天气炒作延续涨势，国内关注库存拐点。
• 粕类：豆粕跟随美豆天气预期回调；豆一短期偏弱，基差仍处高位。
• 玉米/鸡蛋：供需博弈激烈，玉米远月供应利多，震荡；鸡蛋短期震荡。

软商品/谷物

• 棉花：郑棉高位震荡，政策利空暂压制，但成本端支撑较强。
• 糖：进口压力拖累价格，上行空间有限，下方支撑较弱。
• 生猪/苹果：生猪因压栏惜售上涨，长期供需宽松主导；苹果区域减产支撑，但产量预估增产作用有限。

三、金融板块简析

• 股指期货：宏观政策暖风吹提振看多情绪，震荡偏强；中长期配置价值高。
• 国债：中长端利率震荡，基差收窄，建议多头适当削减。
• 黄金：美通胀回落强化宽松预期，实际利率下行，短期利多。

四、关键交易提示

• 风险提示：整体期市有风险，投资谨慎，仅供参考。
• 操作建议：
  • 黑色以观望为主，螺纹有限多配；
  • 有色关注铜、铝短期驱动；
  • 原油逢高空主力合约；
  • 农产品策略灵活，用好天气、库存逻辑。

免责声明：本报告仅供投资者参考，不构成操作建议。