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2025年8月6日交易提示摘要

铁矿石

近期现“反内卷+稳增长”主题，宏观经济政策不及预期，交易情绪降温，基本面短期尚可。9月前或因环保限产影响需求，关注后续政策实施情况。建议可考虑低位多RB2601空I2601合约。

煤焦

近期涨幅过大，涨幅回落，焦煤供应恢复缓慢，焦炭提涨落地。钢厂利润高涨，产量维持高位，焦炉下游需求尚可。关注后期成材减产风险及政策匹配度，短期趋势不明。

螺纹钢

政策落地后市场预期减弱，进入淡季，建材需求环比回落，供需格局前高后低。期现基差偏大，谨慎策略为主。有减产预期，但政策落地仍有待观察。

玻璃

房地产调整影响需求预期，现实库存偏低支撑短期交易，但原料供应市场化程度低，价格弹性弱。关注成材终端需求变化，当前位置操作需谨慎。

股指期货

四类主要股指涨势放缓，建议轻仓持有。国务院推动消费贷款贴息政策，新兴行业受资金关注。经济内生增长乏力，指数短期震荡为主。

国债期货

中短端国债平盘，10年期国债小幅上行，资金面整体趋松，黄金等避险资产维持高位震荡。非农数据整体疲软，按此趋势，名义利率或缓慢下移，关注美国实际利率数据变化。

纸浆

现货价格持续下探，内外盘价格继续下跌，成本支撑偏弱。下游需求平淡，行业盈利水平偏低，纸厂库存压力大，价格中期偏弱运行。

原木

短期现货市场偏稳，进口供应波动影响价格预期，下游需求略有增加，预计中长期价格在成本支撑下震荡偏强。

油脂

马来棕榈油产量缓慢复苏，进口需求或推高库存。国内大豆进口量大，油厂开机率高，棕油库存高企。美豆产区天气变化仍影响供应端价格预期。

豆粕

供应充足，库存维持高位，国内需求偏弱，受巴西进口压榨及北美大豆潜在增产预期拖累，短期震荡为主。

生猪

交易体重微跌，生猪价格平衡震荡。7月气温升高及压栏策略影响体重变化，对期货或短空头策略仍构成扰动。关注近期出栏节奏变化。

天然橡胶

产区天气施压原料供应，库存维持偏低，国内大部分为补库行情，天然橡胶交易情绪浓厚，短期价格坚挺。

PX与PTA

PX去库预期叠加聚酯负荷回落，PTA供需环比回暖。成本端支撑尚稳，建议观望。

MEG与PR

PO高价导致需求重心偏弱，进口量增加，市场本应趋弱，操作建议以轻仓观望优先。