20250428-山西证券-普利特-002324.SZ-25Q1业绩同比改善_半固态电池_LCP材料取得积极进展_5页_430kb

普利特（002324SZ）2024年报及2025年一季报显示，公司2024年营收8314亿元同比下降455%，归母净利润141亿元同比下降6986%。第四季度营收2576亿元同比增长1644%，环比增长2955%，但归母净利润亏损068亿元同比下降20272%，环比下降20440%。全年毛利率1483%同比下降167个百分点，净利率106%同比下降437个百分点。第四季度毛利率1684%同比上升238个百分点，环比上升421个百分点，净利率-388%同比下降640个百分点，环比下降663个百分点。2025年一季度归母净利润109亿元同比增长3895%，业绩同比改善主要得益于改性材料市场份额提升及新能源板块经营好转。改性材料业务通过非汽车领域拓展、降本增效和工艺优化增强竞争力，新能源业务受益于上游材料价格稳定、行业竞争缓和、新技术应用及产能释放实现回暖。公司3月完成全球首个314Ah大容量半固态电池量产，广东海四达已建成6GWh年产能产线，适配电网级储能、工商储、户储及数据中心等场景，并将拓展至公交大巴、重卡、船舶及工程机械等领域。LCP材料领域公司具备自主核心技术，是国内唯一可批量化生产LCP薄膜的厂商，与电子通信行业头部客户验证进展顺利，预计2025年实现批量交货。LCP产品主要应用于高频高速信号传输相关产业，未来在6G、汽车毫米波雷达、AI服务器、脑机接口、低轨卫星等领域需求广阔。投资建议显示，2025-2027年公司营收预计达9298/10408/11661亿元，同比增长118%/119%/120%；归母净利润预测为485/575/618亿元，同比增长2437%/186%/74%，对应EPS分别为044/052/055元，PE为230/194/181倍。公司作为改性塑料行业领先企业，竞争地位稳固，且在半固态电池和LCP材料等新型领域取得突破性进展。