20160427-三星证券-Securities_lending_and_short_selling_20页_2mb

证券借贷与卖空分析总结

核心内容概述

本报告分析了韩国Kospi和Kosdaq市场中证券借贷（Securities Lending Balances, SLBs）和卖空（Short Selling）的现状及趋势，重点关注了各行业和个股的表现。

主要观点

• 证券借贷与卖空趋势：

  • Kospi大蓝筹股的SLB达到自2012年以来的高位，远超Kospi大中盘指数的增长。
  • Kospi中盘股的SLB也创下了新高，但Kosdaq大蓝筹股的SLB有所下降。
  • 建筑、钢铁和能源行业的SLB占市场资本的比例显著上升，而酒店/休闲和医疗行业则有所下降或保持高位。

• 个股表现：

  • Kospi大蓝筹股中，Hana Financial Group、Youngone Corporation、LG Electronics等股票的卖空兴趣较高。
  • Kospi中盘股中，S&T Heavy Industries、TonyMoly、Korea Petrochemical等股票的SLB显著增加。
  • Kosdaq大蓝筹股中，Loen Entertainment、Interpark、Webzen等股票的卖空比例较高。

• 短期还款压力：

  • 部分股票如Taihan Electric Wire、Hyundai E&C、E-mart等面临较高的SLB还款压力。

• SLB与市场表现：

  • SLB占自由流通股的比例达到三年高点的股票包括Nong Shim、Taihan Electric Wire、Hansol Chemical、Seobu T&D。
  • SLB占总股本比例较高的股票如Hankook Tire、Samsung SDI、Lotte Chemical等。

• 卖空与交易量比例：

  • 能源行业的卖空比例显著上升，表明该行业存在较大的卖空压力。

关键信息

Kospi大蓝筹股

• SLB趋势：

  • 3个月、6个月、1年和3年的SLB平均值分别为33,929亿韩元、31,491亿韩元、31,898亿韩元、32,175亿韩元。
  • 当前SLB为36,427亿韩元。

• SLB与市场表现对比：

  • SLB与Kospi大蓝筹股指数走势对比显示，SLB增长远超指数。
  • SLB占市场资本的比例为3.69，高于过去三年的平均水平。

• 卖空与交易量比例：

  • 卖空占交易量比例最高的股票包括Hotel Shilla（58.42%）、Samsung Heavy Industries（44.23%）等。

Kospi中盘股

• SLB趋势：

  • 3个月、6个月、1年和3年的SLB平均值分别为10,665亿韩元、10,166亿韩元、10,315亿韩元、7,308亿韩元。
  • 当前SLB为11,573亿韩元。

• SLB与市场表现对比：

  • SLB与Kospi中盘股指数走势对比显示，SLB趋势与指数表现相背离。
  • SLB占市场资本的比例为6.29，高于过去三年的平均水平。

• 卖空与交易量比例：

  • 卖空占交易量比例最高的股票包括Hyundai Securities（28.58%）、Yungjin Pharm（18.19%）等。

Kosdaq 100

• SLB趋势：

  • 3个月、6个月、1年和3年的SLB平均值分别为8,077亿韩元、7,102亿韩元、6,576亿韩元、4,491亿韩元。
  • 当前SLB为8,207亿韩元。

• SLB与市场表现对比：

  • SLB与Kosdaq 100指数走势对比显示，SLB比例在下降。
  • SLB占市场资本的比例为8.52，高于过去三年的平均水平。

• 卖空与交易量比例：

  • 卖空占交易量比例最高的股票包括Paradise（27.37%）、Kakao（113,024%）等。

行业分析

• 建筑与机械行业：

  • SLB占市场资本的比例显著上升，达到三年高点。

• 造船与运输行业：

  • SLB占市场资本的比例有所下降。

• 钢铁与材料行业：

  • SLB占市场资本的比例保持高位。

• 能源与化学品行业：

  • SLB占市场资本的比例显著上升，同时卖空占交易量比例也显著上升。

• IT行业：

  • SLB占市场资本的比例有所上升。

• 金融行业：

  • SLB占市场资本的比例有所上升，尤其是Hana Financial Group、SK Hynix等。

• 消费必需品与消费可选行业：

  • SLB占市场资本的比例保持相对稳定。

• 医疗行业：

  • SLB占市场资本的比例有所下降。

• 半导体行业：

  • SLB占市场资本的比例显著上升。

总结

证券借贷与卖空活动在韩国股市中呈现出显著的行业和个股差异。建筑、钢铁和能源行业SLB占市场资本的比例上升，而医疗行业则有所下降。部分个股如Hana Financial Group、Youngone Corporation、LG Electronics等面临较高的卖空压力。同时，SLB占总股本比例较高的股票如Hankook Tire、Samsung SDI、Lotte Chemical等，可能面临较大的市场波动风险。这些数据有助于投资者评估个股的市场情绪和潜在风险。