20171217-东方证券-东方中小盘周报_两市持续缩量调整_短期流动性压力较大_17页_1mb

东方中小盘周报总结

核心内容

本周A股市场整体表现低迷，沪深两市持续缩量调整，资金风险偏好下降，题材股主导市场走势。创业板和中小板表现优于沪深300，但整体仍处于调整阶段。重点行业板块中，食品饮料、家用电器和商业贸易板块表现较好，而钢铁、非银金融和银行板块则表现较差。市场估值方面，创业板接近历史低点。

主要观点

• 市场表现：A股持续调整，资金风险偏好降低，以新零售、小程序、大数据等题材股为主导，市场情绪较为低迷。
• 行业趋势：消费升级和高科技领域被视为2018年的投资方向，具备成长性、创新性、范围经济及确定性较高的个股更受青睐。
• 投资建议：建议关注食品饮料、家用电器、商业贸易等板块，以及新零售、人工智能、大数据、北部湾自贸区、收购重组、大央企重组和超跌个股等主题。

关键信息

本周市场回顾

• 重点指数表现：
  • 沪深300指数周度跌幅为 $0.56%$，环比减少0.69个百分点。
  • 中小板指数周度涨幅为 $0.56%$，环比增加1.88个百分点。
  • 创业板指数周度跌幅为 $0.46%$，环比增加0.23个百分点。
• 成交情况：
  • 沪深300板块成交额为6205.59亿元，周度降幅达 $14.13%$。
  • 中小板成交额为4797.95亿元，周度提幅为 $3.01%$。
  • 创业板成交额为2840.15亿元，周度降幅为 $1.53%$。
• 行业板块表现：
  • 表现靠前的行业板块：食品饮料（$4.62%$）、家用电器（$3.52%$）、商业贸易（$2.63%$）。
  • 表现靠后的行业板块：钢铁（$-2.98%$）、非银金融（$-2.67%$）、银行（$-2.22%$）。

产业动向观察

新能源&新材料

• 国网上海新能源、强生出租、陆金申华结成战略联盟，推动新能源移动出行。
• 郭台铭15亿港元入股IDG能源，进军天然气能源领域。
• 万帮新能源与银联合作，布局充电桩移动支付场景。
• 新能源补贴退坡政策引发争议，部分产品可能受冲击。
• 宁波成为首个“中国新材料产学研合作创新示范基地”。

宠物&养老

• 宠物行业快速增长，但市场不规范、法律法规空白等问题依然存在。
• Fuzzy宠物医疗公司获450万美元融资，采用会员制颠覆传统宠物医院。
• 恒大养生谷推出一站式“医联体”服务，覆盖全龄化养生养老需求。
• 北京试点共有产权养老房，均价4.5万/平方米。
• 广西首批5个养生养老小镇出炉。

新兴制造&共享经济

• 多部门联合支持增材制造产业发展，预计到2020年产业年销售收入超200亿元。
• 宗申动力加快向航空发动机、汽车核心零部件和新能源等新兴制造转型。
• 共享经济逐步解构传统产业格局，免押金模式逐渐成为趋势。
• 2017年共享经济经历洗牌，但仍预计保持年均40%左右的高增长。
• Wi-Fi万能钥匙李政认为共享经济正向信用经济转型，带来新的商业机会。

投资建议与推荐标的

三环集团（300408，买入）

• 限制性股票激励出台，提振市场信心。
• 全陶瓷手机业务增长显著，进入华为供应链。
• 陶瓷插芯需求旺盛，新材料陶火凤凰项目前景良好。
• 2017-2019年每股收益预测分别为0.68、1.02、1.45元。
• 维持买入评级，目标价29.58元。

科达洁能（600499，买入）

• 三季度高速增长，海外投资收益逐步兑现。
• 持股蓝科锂业比例提升，盈利能力增强。
• 定增过会，新华联入股提振信心。
• 2017-2019年每股收益预测分别为0.37、0.48、0.55元。
• 目标价上调至13.1元，维持买入评级。

闻泰科技（600745，买入）

• 三季报业绩超预期，出货量接近全年目标。
• 净利润同比增长 $126.38%$，盈利能力显著提升。
• 地产业务预计年底剥离，贡献利润。
• 未来将拓展笔电、AR/VR、车载电子等新领域。
• 2017-2019年每股收益预测分别为0.89、1.23、1.86元。
• 目标价上调至31.97元，维持买入评级。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济增速下滑可能引发系统性风险。
• 政策风险：部分行业受政策影响较大，若政策低于预期将带来风险。

图表目录

• 图1：沪深300、中小创指数历史5周涨跌幅
• 图2：沪深300、中小创板块历史5周成交额
• 图3：本周申万一级行业板块表现排名
• 图4：本周申万一级行业板块涨幅排名
• 图5：本周wind概念指数涨幅排名
• 图6：本周个股（150亿以内，剔除新股）涨幅排名

信息披露

• 东方证券持有三环集团股票达 $1%$ 以上，需在报告中披露。
• 东方证券持有科达洁能股票15,112,506股，占总股本 $0.96%$。

投资评级定义

• 买入：相对市场基准指数收益率 $15%$ 以上。
• 增持：相对市场基准指数收益率 $5% \sim 15%$。
• 中性：相对市场基准指数收益率在 $-5% \sim +5%$ 之间。
• 减持：相对市场基准指数收益率 $-5%$ 以下。

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