20210205-鲁证期货-晨会纪要_12页_503kb

鲁证期货晨会纪要总结（2021年2月5日）

核心内容概览

本次晨会总结涵盖了多个商品期货品种的市场动态、技术分析及操作建议，内容主要围绕宏观政策、市场供需、资金流向、技术支撑与压力、以及未来走势预测展开。整体来看，市场情绪偏向谨慎，部分品种呈现震荡或偏多走势，而部分则建议观望或偏空操作。

---

主要观点与关键信息

宏观政策与市场环境

• 住房租赁市场：上海发布新规整顿规范住房租赁市场秩序。
• 金融创新：工信部鼓励大数据在金融领域风控管理等创新应用。
• 流动性管理：央行启动跨节逆回购，资金面相对平衡。
• 货币政策：存款基准利率作为整个利率体系的“压舱石”将长期保留。
• 海南离岛免税：商务部推动海南离岛免税红利释放，引导海外消费回流。
• 美股走势：美股三大指数均涨超1%，音频、视频概念股普涨。

---

各品种分析

股指期货

• 市场表现：A股市场主要指数震荡整理，上证综指收盘勉强站上3500点。
• 板块表现：科技股盘中跳水，午后在半导体带动下回升，银行、保险、酿酒等权重板块护盘。
• 资金流向：外资净流入67亿元，三大期指总持仓大幅增加，IC增仓幅度为历史罕见。
• 技术支撑：上证综指在去年7月中旬盘整区间上轨处获得支撑，深成指、沪深300、上证50指数在30日线附近获得支撑。
• 操作建议：短线有望重拾涨势，建议期指逢低做多。

---

国债期货

• 市场表现：国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.17%，5年期跌0.09%。
• 资金面：央行14天期逆回购操作，资金利率止落回升。
• 操作建议：建议采用期限熊平套利思路，单边操作以宽幅震荡为主。

---

棉花

• 市场表现：郑棉大幅拉升，站上15300以上，受资金推升影响。
• 基本面：下游纺织品库存较低，需求前景较好。
• 操作建议：近期建立的中线多单持有。

---

白糖

• 市场表现：郑糖偏强反弹，技术上存在60日线支撑与上方压力。
• 基本面：国内阶段性供应充裕，进口利润窗口影响较大。
• 操作建议：预计盘面以偏弱震荡为主，建议回调偏多滚动交易。

---

油脂油料

• 市场表现：花生期货震荡，持仓量大幅下降。
• 基本面：油厂备货基本结束，现货市场交易进入尾声。
• 操作建议：临近春节不建议大仓位操作，以观望为主。

---

生猪

• 市场表现：生猪主力合约小幅上涨，但现货价格大幅下跌。
• 基本面：养殖端出栏积极，中央储备冻猪肉投放对市场形成冲击。
• 操作建议：短线看多，长线关注非瘟疫情对产能恢复的影响。

---

镍

• 市场表现：镍矿价格维持高位，镍铁采购价上调。
• 基本面：国内镍矿供应下滑，镍铁厂持续减产。
• 操作建议：市场震荡阴跌概率高，建议观望，深跌调整可适当买入。

---

铝

• 市场表现：价格小幅上涨，库存略有回升。
• 基本面：节后市场需求回升预期较强，但短期交投转弱。
• 操作建议：建议观望，深跌调整可适当买入或布局近远月正套。

---

原油和燃料油

• 市场表现：原油价格小幅上涨，市场整体窄幅震荡。
• 基本面：供给端未如预期增加，疫情改善提振需求预期。
• 操作建议：技术面未突破压力区间，建议节前暂时观望。

---

玻璃和纯碱

• 市场表现：玻璃价格稳中偏弱，纯碱市场交投平淡。
• 基本面：国内库存较高，下游多数停工，市场交投气氛平淡。
• 操作建议：短期以稳定为主，建议观望。

---

塑料

• 市场表现：聚烯烃价格小幅上涨，但现货跟涨乏力。
• 基本面：下游需求走弱，库存压力较大。
• 操作建议：上涨驱动不明显，不建议追涨，PE基差走弱需谨慎。

---

橡胶

• 市场表现：沪胶小幅上涨，主力合约震荡。
• 基本面：国内库存较高，国外天气正常，供应增加对价格形成压力。
• 操作建议：操作仍需保持谨慎，短期观望为主。

---

甲醇

• 市场表现：甲醇现货价格涨跌不一，盘面小幅震荡。
• 基本面：国内库存压力较大，港口成交走弱。
• 操作建议：整体震荡评估，建议谨慎对待。

---

沥青

• 市场表现：沥青价格震荡，技术面有上涨动能。
• 基本面：国内供需两淡，终端陆续离市，库存或累积。
• 操作建议：预计市场维持稳定为主，短期以震荡思路操作。

---

PVC

• 市场表现：PVC期货上涨，现货价格基本平稳。
• 基本面：原油上涨带来支撑，但后期库存压力或加大。
• 操作建议：操作仍需谨慎，短期以震荡思路为主。

---

苯乙烯

• 市场表现：苯乙烯期货维持高位震荡。
• 基本面：受原油上涨支撑，下游需求预期乐观。
• 操作建议：预计走势仍将维持高位震荡，操作上需关注后续物流变化。

---

聚酯产业链

• 市场表现：PTA、MEG、涤纶短纤价格偏强。
• 基本面：油价支撑，市场对春节后需求乐观，短纤需求与纺织行业密切相关。
• 操作建议：长期仍有上行空间，短期可谨慎持有。

---

液化石油气（LPG）

• 市场表现：LPG价格低位震荡，期货主力合约运行区间预计3350—3700元/吨。
• 基本面：供给端成本走高，物流受限，但库存下降支撑价格。
• 操作建议：建议择机抛售05或09合约套保，或采用蝶式套利操作。

---

螺纹钢

• 市场表现：螺纹钢价格维持震荡，库存小幅累库。
• 基本面：需求进入季节性淡季，钢材垒库趋势明显。
• 操作建议：建议暂且观望。

---

不锈钢

• 市场表现：不锈钢期货震荡，基差有所收窄。
• 基本面：400系、200系高利润驱动钢厂转产，300系供给问题待解。
• 操作建议：春节前延续震荡，建议谨慎操作。

---

操作建议汇总

• 期指：逢低做多。
• 国债：期限熊平套利，宽幅震荡。
• 棉花：中线多单持有。
• 白糖：回调偏多滚动交易。
• 花生：观望为主。
• 生猪：短线看多，关注非瘟疫情。
• 镍：建议观望，深跌调整可适当买入。
• 铝：建议观望，深跌调整可适当买入。
• 原油：技术面未突破压力区间，节前暂时观望。
• 玻璃：短期以稳定为主。
• 塑料：不建议追涨，PE基差走弱需谨慎。
• 橡胶：操作仍需保持谨慎，短期观望为主。
• 甲醇：整体震荡评估。
• 沥青：预计市场维持稳定，短期震荡。
• PVC：操作仍需谨慎，短期震荡。
• 苯乙烯：高位震荡，关注物流变化。
• 聚酯产业链：长期看仍有上行空间，短期谨慎持有。
• LPG：择机抛售05或09合约套保，或采用蝶式套利。
• 螺纹钢：建议暂且观望。
• 不锈钢：春节前延续震荡，建议谨慎操作。

---

免责声明

• 本报告仅供鲁证期货客户使用，不构成交易建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容可能发生变化，不构成出价或征价依据。
• 投资者据此操作，风险自担。

---

附：鲁证期货简介

• 鲁证期货是经中国证监会批准设立的专业期货公司，总部位于山东济南。
• 注册资本10.019亿元，由中泰证券控股。
• 业务涵盖商品期货、金融期货、期货投资咨询及资产管理。
• 拥有上海、大连、郑州商品交易所及中国金融期货交易所席位。
• 研究所团队具备强大研发能力，提供多种投资咨询服务。