20210207-华泰证券-上周标的上涨_隐含波动率回落_22页_1mb

报告摘要

上周期权市场总结

核心内容概述

上周，主要期权标的均上涨，但期权市场整体成交量和持仓量有所波动。上证50ETF、上交所沪深300ETF、深交所沪深300ETF以及沪深300指数均录得不同程度的涨幅，但期权成交量普遍下降，认沽期权表现尤为疲软，而认购期权则出现较大波动。此外，历史波动率整体回落，股指期货期现差也呈现一定变化。

主要观点

1. 期权标的走势

上证50ETF：收于3.834元/份，上涨3.51%。日均成交量4.77亿份，较前一周下降38.31%，ETF份额减少8.72%。
上交所沪深300ETF：收于5.482元/份，上涨2.51%。日均成交量4.30亿份，较前一周下降14.84%，ETF份额减少6.86%。
深交所沪深300ETF：收于5.470元/份，上涨2.57%。日均成交量1.56亿份，较前一周下降22.13%，ETF份额减少2.96%。
沪深300指数：收于5483.41点，上涨2.46%。日均成交量较前一周上升0.91%。

2. 期权市场行情

上证50ETF期权：
- 日均成交量203.86万张，较前一周下降22.41%。
- 持仓量241.36万张，较前一周下降4.15%。
- 成交量P/C比为0.68，较前一周下降29.54%。
- 持仓量P/C比为1.08，较前一周上升23.86%。
- 认购期权涨幅最大为57.52%，跌幅最大为57.89%。
- 认沽期权全部下跌，最小跌幅为5.11%，最大跌幅为82.13%。
上交所沪深300ETF期权：
- 日均成交量183.65万张，较前一周下降14.80%。
- 持仓量194.88万张，较前一周上升4.76%。
- 成交量P/C比为0.84，较前一周下降18.14%。
- 持仓量P/C比为1.14，较前一周上升20.36%。
- 认购期权涨幅最大为39.52%，跌幅最大为66.67%。
- 认沽期权全部下跌，最小跌幅为7.78%，最大跌幅为80.70%。
深交所沪深300ETF期权：
- 日均成交量27.65万张，较前一周下降22.73%。
- 持仓量41.27万张，较前一周上升2.82%。
- 成交量P/C比为0.87，较前一周下降9.40%。
- 持仓量P/C比为0.90，较前一周上升13.65%。
- 认购期权涨幅最大为36.58%，跌幅最大为59.26%。
- 认沽期权全部下跌，最小跌幅为9.94%，最大跌幅为80.00%。
沪深300指数期权：
- 日均成交量9.98万张，较前一周下降8.25%。
- 持仓量16.95万张，较前一周下降0.66%。
- 成交量P/C比为0.68，较前一周下降23.72%。
- 持仓量P/C比为0.91，较前一周上升17.16%。
- 认购期权涨幅最大为37.73%，跌幅最大为84.21%。
- 认沽期权最大涨幅为5.62%，最大跌幅为83.56%。

3. 历史波动率分析

上证50ETF、上交所沪深300ETF、深交所沪深300ETF以及沪深300指数的20日波动率均有所回落。
上证50ETF的20日波动率为20.77%。
上交所沪深300ETF的20日波动率为20.97%。
深交所沪深300ETF的20日波动率为20.71%。
沪深300指数的20日波动率为21.51%。

4. 股指期货期现差

沪深300指数上涨2.46%，上证50指数上涨3.43%，中证500指数下跌1.67%。
IF合约：
- 当月合约期现差为-0.18%。
- 下月合约期现差为-0.37%。
- 当季合约期现差为-1.61%。
- 下季合约期现差为-2.96%。
IC合约：
- 当月合约期现差为-0.14%。
- 下月合约期现差为-1.04%。
- 当季合约期现差为-3.92%。
- 下季合约期现差为-6.75%。
IH合约：
- 当月合约期现差为0.00%。
- 下月合约期现差为-0.27%。
- 当季合约期现差为-1.40%。
- 下季合约期现差为-2.67%。