20201016-兴业证券-佳创科技-832368.OC-智能化包装机械制造商_10页_1mb

佳创科技（832368.OC）新三板报告总结

一、核心内容概述

佳创科技是一家专注于智能化包装机械制造的公司，其业务主要围绕自动化包装设备的研发、生产和销售展开。本报告由兴业证券分析师代凯燕与尹永志共同撰写，发布于2020年10月16日，旨在分析佳创科技的财务状况、盈利能力、偿债能力及营运能力，并与同行业公司进行对比，以评估其市场地位与投资价值。

二、主要财务指标分析

1. 盈利能力

• 营业收入：2017年至2019年分别为0.69亿元、0.57亿元、0.87亿元，呈现波动趋势，2019年同比增长显著。
• 毛利率：2017年至2019年分别为53.59%、51.81%、45.83%，整体呈下降趋势，但依然保持较高水平。
• 净利率：2017年至2019年分别为28.93%、14.52%、15.25%，2018年大幅下滑，2019年略有回升。
• 归母净利润：2017年至2019年分别为0.20亿元、0.08亿元、0.13亿元，2018年出现大幅下降，之后有所恢复。

2. 偿债能力与营运能力

• 资产负债率：未提供具体数值，但整体财务结构可能较为稳健。
• 流动比率：未提供具体数值，但需关注其短期偿债能力。
• 周转率：未提供具体数值，但可反映公司资产运营效率。
• 周转天数：未提供具体数值，但需结合周转率评估资产流动性。
• 经营性现金流净额：未提供具体数值，但现金流状况对评估公司运营能力至关重要。
• 利息保障倍数：未提供具体数值，但该指标有助于评估公司偿债能力。

三、同业财务数据对比

同行业公司对比

从对比中可以看出，佳创科技的营业收入和归母净利润增长相对较慢，且2019年归母净利润出现负增长，表明其盈利能力存在波动。相比之下，同力股份在营业收入和归母净利润方面增长显著，毛利率和净利率也较高，但研发人员和费用投入较少。

四、关键风险提示

1. 所得税优惠政策变化的风险：政策变动可能影响公司税负及利润水平。
2. 公司规模较小，抗风险能力较弱：规模有限可能影响其应对市场变化的能力。
3. 新产品及新市场开拓计划无法顺利实现的风险：市场开拓存在不确定性。
4. 技术人才流失、短缺的风险：技术人才是公司发展的关键，流失可能影响竞争力。

五、投资评级说明

• 股票评级：分为买入、审慎增持、中性、减持、无评级五类。
• 行业评级：分为推荐、中性、回避三类。
• 评级基于公司股价或行业指数相对相关证券市场代表性指数的涨跌幅，不构成具体投资建议。

六、法律声明与风险提示

• 本材料仅供兴业证券客户使用，不构成投资建议。
• 信息来源可靠，但不保证其准确性或完整性。
• 投资者需独立评估，自行承担投资风险。
• 兴业证券可能持有公司证券头寸或提供相关服务，存在潜在利益冲突。

七、联系方式