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沪银期货日报总结

1. 核心内容

2025年11月27日，国内期货贵金属市场整体表现强势，尤其是沪银主力合约2602，当日大幅上涨，呈现出单边上行趋势。市场情绪高涨，成交量与持仓量同步上升，资金流入规模显著，显示出多头力量的增强。

2. 主要观点

• 沪银2602合约表现突出：当日开盘后，价格短暂下探至12161元/千克，随后震荡攀升，午后涨幅扩大，最终收于12525元/千克，涨幅达3.35%，形成大阳线。
• 市场情绪活跃：当日沪银2602合约成交量达1827650手，持仓量增加至427960手，资金净流入31.20亿元，反映市场交投热情高涨。
• 多空力量对比：多头进场意愿明显强于空头，主力资金持续增仓，推动价格上涨。
• 技术面支撑强劲：沪银2602合约日线图呈现震荡上行趋势，5日均线上穿10日均线形成金叉，MACD指标红柱扩大，RSI指标升至65，显示多头动能强劲，价格突破12300元关键阻力位，后续上涨空间打开。

3. 关键信息

3.1 品种行情表（20251127）

3.2 现货市场数据

• 国标一号白银报价：12400元/千克
• 国标二号白银报价：12385元/千克
• 国标三号白银报价：12370元/千克
• 涨幅：均较昨日上涨220元/千克

4. 影响因素分析

4.1 宏观面

• 美联储降息预期升温：市场对12月降息概率升至85%以上，强化政策宽松预期。
• 美国经济数据疲软：褐皮书显示美国经济活动“基本持平”，消费者支出下滑，劳动力需求疲软。
• 通胀数据温和：11月26日公布的美国PCE数据显示通胀温和，进一步巩固美联储的鸽派立场。
• 美元指数走弱：美元指数下跌为贵金属价格提供支撑。
• 白银库存紧张：全球白银库存持续低位，上海金交所白银T+D库存连续两周下降，伦敦白银库存降至4000吨以下，结构性短缺特征明显。

4.2 技术面

• 日线走势：沪银2602合约当日收出实体较长的阳线，形成日线三连阳走势。
• 均线与指标：5日均线上穿10日均线形成金叉，MACD指标维持金叉状态且红柱扩大，RSI（14）升至65，显示多头动能强劲。
• 关键阻力位突破：价格成功突破12300元关键阻力位，上方空间进一步打开，下一目标位指向前期高点区域。

5. 行情展望

• 短期走势：沪银主力合约在多重利好因素推动下，实现单日3.35%的强劲上涨，成交量与持仓量同步上升，资金净流入创近期新高，市场多头情绪达到阶段性高峰。
• 未来预期：短期价格有望延续强势，继续上攻。

6. 风险揭示及免责声明

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