20220916-开源证券-北交所策略专题报告_专精特新策略择优系列六_北京篇_13页_1mb

北交所研究团队：北京新三板专精特新企业分析

核心内容

本报告聚焦于北京新三板企业，分析其在专精特新策略下的表现，重点梳理符合不同财务指标的企业，并挑选出具有北交所上市意向的优质企业。

主要观点

• 北京新三板企业总数为868家，占全国新三板企业总数的13%。
• 北京共有48家国家级专精特新企业，占全国总数的7%，其中TMT类企业最多，共23家，占比达47.92%。
• 专精特新企业在营收与利润规模上均优于非专精特新企业，2021年营收中值为1.92亿元，均值为2.47亿元；利润中值为1785.38万元，均值为1990.12万元。
• 北京新三板企业中，符合三项及以上标准的有69家，其中12家有北交所上市意向；符合四项标准的有8家，其中4家有北交所上市意向。
• 优质企业多为综合解决方案服务商，尤其在TMT、工业、信息技术等领域表现突出。

关键信息

企业数量与分布

• 总企业数：868家
• 专精特新企业数：48家（占比5.53%）
• 符合3项标准的企业数：69家
• 符合4项标准的企业数：8家

财务表现

• 营收与利润对比：
  • 专精特新企业：2021年营收中值为1.92亿元，均值为2.47亿元；利润中值为1785.38万元，均值为1990.12万元
  • 非专精特新企业：2021年营收中值为0.53亿元，均值为2.14亿元；利润中值为63.05万元，均值为644.60万元
• 研发投入：
  • 64%的北京新三板企业在研发费用率方面表现良好，均值高于4%

优质企业分析

1. 曙光数创

• 行业：工业
• 营收：2021年4.08亿元（+21.52%），2022H1 1.43亿元（+21.42%）
• 利润：2021年9371.97万元（+37.50%），2022H1 3043.13万元（+13.12%）
• 毛利率：2022H1为40.67%
• 研发费用率：2022H1为13.37%
• 竞争优势：
  • 高效制冷技术，提供数据中心全生命周期建设服务
  • 获得多项专利与软件著作权
  • 参与制定行业标准，入选国家通信业节能技术产品推荐目录

2. 信而泰

• 行业：信息技术
• 营收：2021年1.35亿元（+50.52%），2022H1 0.59亿元（+18.87%）
• 利润：2021年3209万元（+54.67%），2022H1 697.50万元（+435.73%）
• 毛利率：2021年78.52%
• 研发费用率：2021年27.20%
• 竞争优势：
  • 获得计量评价证书与多个行业认证
  • 产品覆盖高低端市场，研发费用持续增长
  • 参与制定多项标准，产品通过校准认证

3. 爱知之星

• 行业：信息技术
• 营收：2021年1.15亿元（+30.99%），2022H1 0.56亿元（+55.57%）
• 利润：2021年3192.05万元（+33.54%），2022H1 1585.95万元（+111.87%）
• 毛利率：2022H1为61.11%
• 研发费用率：2022H1为12.27%
• 竞争优势：
  • 拥有多项资质认证
  • 研发能力强，产品覆盖电子签章、智能稽核等领域
  • 拥有85项著作权与12项授权专利

4. 广厦环能

• 行业：工业
• 营收：2021年4.31亿元（+13.52%），2022H1 2.09亿元（-16.91%）
• 利润：2021年11953.79万元（+15.55%），2022H1 6209.08万元（-24.92%）
• 毛利率：2022H1为41.98%
• 研发费用率：2022H1为3.06%
• 竞争优势：
  • 强化换热技术，应用于多个大型项目
  • 拥有74项专利，其中9项为发明专利
  • 与HTRI合作多年，产品性能稳定

5. 丰电科技

• 行业：工业
• 营收：2021年2.97亿元
• 利润：2021年1709.66万元
• 毛利率：未具体披露
• 研发费用率：未具体披露
• 竞争优势：
  • 工艺气体压缩机业务增长显著
  • 主起草加氢站用隔膜压缩机团体标准
  • 与多家企业签订战略合作协议，拓展市场

风险提示

• 宏观经济风险：经济环境变化可能影响企业经营
• 公司发展不及预期风险：企业实际发展可能与预期不符

附录

• 相关研究报告：

  • 《海能技术：分析仪器“小巨人”，2021年色谱光谱系列新品成功投入市场—北交所新股申购报告》
  • 《专精特新策略择优系列四：江苏篇一北交所策略专题报告》
  • 《IPO跟踪（2022.9.03~9.09）：天马新材北交所成功注册—北交所策略专题报告》

• 图表目录：

  • 图1：新三板企业中北京企业占比达13%
  • 图2：新三板国家级专精特新中北京企业占比达7%
  • 图3：北京国家级专精特新企业营收中均值较大
  • 图4：北京国家级专精特新企业利润中均值较大
  • 图5：北京新三板中TMT类企业有502家
  • 图6：北京新三板国家级专精特新中TMT类企业最多
  • 图7：曙光数创2022H1实现营收1.43亿元，归母净利润3043.13万元
  • 图8：信而泰2021年实现营收1.35亿元，归母净利润3209万元
  • 图9：爱知之星2022H1实现营收0.56亿元，归母净利润1585.95万元
  • 图10：广厦环能2022H1实现营收2.09亿元，归母净利润6209.08万元
  • 图11：丰电科技2021年实现营收2.97亿元，归母净利润1709.66万元

• 表格目录：

  • 表1：北京新三板868家企业中国家级专精特新有48家，占比5.53%
  • 表2：400家符合“专”财务指标
  • 表3：128家符合“精”财务指标
  • 表4：556家符合“新”财务指标
  • 表5：8家符合4项标准，其中5家属于TMT类公司