20220914-开源证券-北交所策略专题报告_专精特新策略择优系列五_上海篇_15页_1mb

上海新三板专精特新企业研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于上海市新三板市场，对国家级专精特新企业进行分析，旨在识别具有投资潜力的企业。上海市新三板企业总数为492家，占全国新三板企业总数的7.3%。其中，38家为国家级专精特新“小巨人”企业，占比7.72%。这些企业在营收与利润方面均表现优于非专精特新企业。

主要观点与关键信息

上海新三板企业概况

• 总数：6736家新三板企业中，上海市有492家，占比7.3%。
• 专精特新企业数量：38家，占上海市新三板企业的7.72%。
• 营收与利润：
  • 专精特新企业2021年营收中值为2.33亿元，均值为2.64亿元。
  • 非专精特新企业2021年营收中值为0.80亿元，均值为4.38亿元。
  • 专精特新企业2021年归母净利润中值为2464.66万元，均值为2997.42万元。
  • 非专精特新企业2021年归母净利润中值为283.02万元，均值为913.79万元。
• 行业分布：
  • TMT类企业占比最高，达43.90%。
  • 专精特新企业中，TMT类占比55.26%，机械设备制造类占比28.95%。

符合财务标准的企业

• 符合3项标准及以上：41家，其中9家有北交所意向。
• 符合4项标准：10家，其中3家有北交所意向。
• 研发投入重视度：66%的上海新三板企业在研发投入方面表现突出，与TMT类、机械设备制造类企业数量较多有关。

重点公司分析

华岭股份

• 行业地位：第三方集成电路测试龙头公司。
• 财务表现：
  • 2021年营收2.84亿元，归母净利润9012万元。
  • 研发费用率达15.21%。
• 竞争优势：
  • 技术研发：掌握高性能CPU、MCU、CIS等芯片的测试技术。
  • 产业化：拥有“芯片测试云”智能测试服务体系，提升测试效率。

铁大科技

• 行业地位：专注于轨道交通通信信号领域的高新技术企业。
• 财务表现：
  • 2021年营收2.02亿元，归母净利润3014万元。
  • 研发费用率达12.60%。
• 竞争优势：
  • 技术研发：与同济大学合作，参与多项行业标准制定。
  • 行业标准起草者：享受较高的先发优势。

欧普泰

• 行业地位：光伏检测设备及AI视觉检测系统解决方案提供商。
• 财务表现：
  • 2021年营收1.24亿元，归母净利润3058万元。
  • 研发费用率达9.19%。
• 竞争优势：
  • 技术研发：自主研发光伏检测设备，识别精度高。
  • 客户优势：产品广泛应用于隆基股份、晶澳科技等头部厂商。

广芯电子

• 行业地位：专注于模拟集成电路芯片设计及家电智能控制器销售。
• 财务表现：
  • 2021年营收1.60亿元，归母净利润2105万元。
  • 2022H1营收1.09亿元，归母净利润1665万元。
  • 研发费用率达8.39%。
• 竞争优势：
  • 研发优势：拥有自主知识产权，产品技术成熟。
  • 产业链优势：受益于长三角地区完善的IC产业链。

商客通

• 行业地位：国内用户规模最大的企业级SaaS平台之一。
• 财务表现：
  • 2021年营收2.00亿元，归母净利润7234万元。
  • 2022H1营收1.05亿元，归母净利润4110万元。
  • 研发费用率达5.62%。
• 竞争优势：
  • 研发优势：拥有24项国家发明专利，157项软件著作权。
  • 客户优势：覆盖多个行业，客户资源丰富。

奉天电子

• 行业地位：专注于车载电源与汽车热管理系统领域。
• 财务表现：
  • 2021年营收4.83亿元，归母净利润4742万元。
  • 2022H1营收1.77亿元，归母净利润846万元。
  • 研发费用率达7.20%~8.12%。
• 竞争优势：
  • 研发优势：拥有7项授权发明专利，产品开发流程严谨。
  • 成本优势：注重成本控制，提升产品性价比。

风险提示

• 宏观经济风险：可能影响企业整体经营状况。
• 公司发展不及预期风险：企业实际发展可能低于预期。

估值与分析方法的局限性

• 本报告基于合理假设，不同假设可能导致分析结果有较大差异。
• 估值方法和模型存在局限性，不能保证所涉及证券在特定价格交易。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用。
• 报告内容不构成投资建议，投资者应自行判断并咨询专业顾问。

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