20250208-天风证券-金融工程_净利润断层本周超额基准1.25__6页_681kb

分析师声明：本报告由吴先兴撰写，符合中国证券业协会执业资格要求。本报告基于公开资料，不代表实际收益承诺，未经授权不得使用。

戴维斯双击策略：

• 定义：以较低市盈率买入成长股，待企业成长性显现后卖出，实现EPS和PE双重增长。
• 回测表现：2010-2017年年化收益2645%，超额基准2108%，8年报盈超过11%。
• 最新表现：2025年累计收益631%，超中证500指数442%，本周-142%。

净利润断层策略：

• 定义：筛选净利润超预期且公告后股价跳空上涨的股票。
• 回测表现：2010年至今年化收益2845%，超额基准2668%。
• 最新表现：2025年累计收益594%，超基准指数405%，本周125%。

沪深300增强组合：

• 定义：基于投资者偏好构建因子，选用GARP型、成长型与价值型。
• 回测表现：全样本年化收益905%，超额基准847%。
• 最新表现：2025年相对沪深300超额-0.77%，本周-0.234%。

风险提示：模型依赖历史数据，存在失效和市场风格变动风险。