铜市场分析总结（2024年05月07日）
核心内容概览
2024年5月7日，铜市场整体表现偏弱，国内库存增加限制了价格回升空间。沪铜主力合约昨日收盘价为81,300元/吨，跌幅1.07%，夜盘收盘价为81,270元/吨，跌幅0.04%。伦铜3M电子盘收盘价为9,914美元/吨，涨幅1.21%。整体来看，市场在宏观和基本面因素的交织下呈现出震荡偏弱的态势。
基本面跟踪
期货市场表现
| 合约 |
昨日收盘价 |
日涨幅 |
昨夜盘收盘价 |
夜盘涨幅 |
| 沪铜主力合约 |
81,300 |
-1.07% |
81,270 |
-0.04% |
| 伦铜3M电子盘 |
9,914 |
1.21% |
- |
- |
成交与持仓变动
| 合约 |
昨日成交 |
较前日变动 |
昨日持仓 |
较前日变动 |
| 沪铜主力合约 |
72,324 |
-97,081 |
189,633 |
-8,707 |
| 伦铜3M电子盘 |
18,940 |
-2,170 |
301,055 |
+1,962 |
库存变化
| 合约 |
昨日期货库存 |
较前日变动 |
注销仓单比 |
较前日变动 |
| 沪铜 |
205,244 |
+3,888 |
- |
- |
| 伦铜 |
111,300 |
-3,975 |
16.06% |
-3.15% |
现货市场表现
| 项目 |
昨日价格 |
前日价格 |
较前日变动 |
| LME铜升贴水 |
-119.87 |
-123.04 |
+3.17 |
| 保税区仓单升水 |
5 |
5 |
0 |
| 保税区提单升水 |
-3 |
-3 |
0 |
| 上海1#光亮铜价格 |
72,400 |
72,900 |
-500 |
| 现货对期货近月价差 |
-150 |
-165 |
+15 |
| 近月合约对连一合约价差 |
-260 |
160 |
-420 |
| 上海铜现货对LMEcash价差 |
-1,019 |
-932 |
-87 |
| 沪铜连三合约对LME3M价差 |
-752 |
-564 |
-188 |
| 上海铜现货对上海1#再生铜价差 |
4,105 |
4,400 |
-295 |
| 再生铜进口盈亏 |
-4,483 |
-4,172 |
-311 |
宏观及行业新闻
- 美联储：两位高官偏鸽派发声，称最终会降息，但消费者住房通胀预期大幅上升。
- 欧央行：首席经济学家表示，6月降息理由越来越充分，服务业通胀放缓，欧元区6月降息“板上钉钉”。
- 智利Codelco：第一季度铜产量同比下降10%。
- ICSG：预计2024年全球精炼铜市场将出现162,000吨供应过剩，2025年过剩94,000吨。
- 巴拿马：将禁止First Quantum在矿场关闭过程中开采铜。
趋势强度
- 铜趋势强度：0
- 趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，0表示中性，市场缺乏明确方向。
观点及建议
- 价格表现：沪铜低开后回升，伦铜休市。
- 美元指数：震荡，缺乏对铜价的明确指引。
- 铜矿供应：进口铜精矿现货TC走低，海外铜矿供应扰动增强，铜矿供应紧张。
- 冶炼企业：国内冶炼企业亏损扩大，预计影响部分精铜产量。
- 再生铜供应：国内再生铜供应宽松，弥补部分铜精矿供应缺口，但精废价差仍高于盈亏平衡点。
- 终端消费：持续改善，电网投资回升，空调排产同比上升。
- 库存与贴水：国内现货对期货贴水收窄，沪铜近远月升水转为贴水；伦铜0-3现货贴水缩窄。
- 结论：整体来看，铜价受国内库存增加和现货贴水限制，上方空间受限，短期偏弱。
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