20260608-宝城期货-动力煤周报_煤价或高位震荡_6页_410kb

动力煤市场分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了近期国内动力煤市场的情况，包括供需变化、价格走势、政策影响以及后市展望。重点涉及煤矿产能利用率、日均产量、坑口价、港口库存、进口煤价等关键指标，并结合天气、下游需求等因素，对市场走势进行预测。

主要观点

1. 供应端情况

• 全国产能利用率：截至6月4日，全国462家矿山产能利用率为90.5%，环比上升1.4个百分点。
• 日均产量：日均产量为546.1万吨，环比增加8.3万吨。
• 地区差异：
  • 山西：煤矿安全监管力度加强，整体供给略有收缩。
  • 陕西：多数煤矿正常生产，煤炭供应稳定。
  • 内蒙古：整体供应有所回升。

2. 价格走势

• 坑口价：
  • 榆林 Q6000 坑口价报 696 元/吨；
  • 鄂尔多斯 Q5500 坑口价报 583 元/吨；
  • 大同 Q5500 坑口价报 621 元/吨。
• 港口价格：上周港口动力煤价整体偏稳，库存小幅累积，报价小幅回调。
• 进口煤价：进口动力煤价格窄幅波动，印尼供给收缩导致外矿报盘坚挺，进口成本上升，国际煤价高位运行。

3. 下游需求

• 火电需求：受多地高温天气影响，居民用电需求增加，火电机组发电出力上行。
• 电厂数据：截至6月5日，全国493家电厂样本日耗煤394.5万吨，环比增加4.6万吨；厂内存煤总计9394.8万吨，环比增加146万吨；可用天数23.8天，环比增加0.1天。
• 非电用煤：化工、建材等行业的刚需保持平稳，对煤价形成辅助支撑。

4. 市场预期

• 煤价走势：预计国内动力煤市场整体继续高位窄幅震荡，相对偏强。
• 关注因素：后续需持续关注产地安检政策及气温变化对终端需求的影响。

关键信息

1. 政策动态

• 安全生产：国务院总理李强对安全生产工作作出重要批示，强调加强矿山等重点行业领域的全链条、穿透式安全监管。
• 非化石能源核算：五部门印发《非化石能源电力消费核算指南（试行）》，用于2026年及以后年份非化石能源电力消费核算，推动碳排放双控制度实施。

2. 市场数据

• 秦皇岛港动力煤现货价格（图1）：
  • 2024-11-30：5800K 850 元/吨，5500K 820 元/吨，5000K 780 元/吨，4500K 700 元/吨。
  • 2026-05-31：5800K 850 元/吨，5500K 830 元/吨，5000K 780 元/吨，4500K 720 元/吨。
• 环渤海动力煤指数（图2）：
  • 2024-06-12：720 元/吨；
  • 2026-03-12：685 元/吨。
• 秦皇岛港煤炭库存（图3）：
  • 2026年6月1日库存为500万吨，环比下降10万吨；
  • 2026年5月1日库存为510万吨，环比下降10万吨。

3. 市场展望

• 整体趋势：动力煤市场预计高位震荡，短期偏强。
• 影响因素：需关注安全生产政策对供应的影响，以及高温天气对电力需求的拉动作用。

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