20170108-东兴证券-电子元器件行业周报_从CES电子展看消费电子创新方向_13页_1mb

从CES电子展看消费电子创新方向总结

核心内容

2017年1月8日发布的电子元器件行业周报指出，美国CES电子展揭示了消费电子领域的三大主要创新方向：智能驾驶、5G技术和虚拟现实（VR）。该报告旨在为投资者提供行业趋势和投资建议，同时对市场表现和相关公司公告进行回顾。

主要观点

1. 消费电子创新方向

• 智能驾驶：Nvidia推出Drive PX2自动驾驶计算平台，具备8Tflops的浮点运算能力，是当前笔记本电脑处理器酷睿i7的30倍，售价约1.5万美元。宝马与Intel及Mobile Eye合作，计划于2021年推出完全自动驾驶的BMW iNEXT汽车。谷歌与克莱斯勒合作推出Waymo自动驾驶车，采用雷达、摄像头、激光雷达组成的传感器系统。

• 5G芯片：Intel发布首款5G基带芯片，支持3.3-4.2GHz及28GHz频段，采用4X4 MIMO技术，预计于2017年下半年对外销售样品。

• VR创新：HTC VIVE推出新型移动定位器vivotracker，可灵活固定于多种设备上，提升VR头盔的应用场景。微软联合多家ODM厂商推出带有holographic VR系统的头显设备。此外，华为挖角前Oculus核心成员，强化VR/AR领域布局。Sony展示DS541时差测距模块，可能用于VR/AR技术。

2. 投资策略

• 主线一：业绩增长确定估值便宜的白马股
  推荐关注欧菲光、蓝思科技、长盈精密、欣旺达、信维通信、三安光电等公司在智能手机产业链中的领先地位。

• 主线二：关注5G推动的射频器件投资机会
  5G商用计划启动，手机等通信设备频段增加，射频器件需求将成倍增长。每增加一个频段，需增加2个滤波器、1个功率放大器、1个天线开关。推荐关注麦捷科技、三安光电、硕贝德、信维通信等公司。

3. 市场回顾

• 电子行业表现：本周申万电子指数上涨0.64%，同期创业板指上涨0.15%，电子行业跑赢创业板指0.49个百分点。

• 全球市场：费城半导体指数上涨0.24%，标普500上涨1.70%，跑输1.46个百分点；台湾电子指数上涨1.69%，台湾加权指数上涨1.28%，跑赢0.4个百分点。

• 子行业表现：电子制造板块涨幅领先，英飞特、深纺织A、天津磁卡等个股表现突出。

关键信息

重点推荐公司

• VR产业链：歌尔股份、暴风科技、联创电子、利达光电、水晶光电
• 智能驾驶产业链：亚太股份、得润电子
• 白马股：欧菲光、蓝思科技、长盈精密、欣旺达、信维通信、三安光电
• 射频器件相关公司：麦捷科技、三安光电、硕贝德、信维通信

下周投资组合推荐

• 雅克科技（30%）
• 东山精密（40%）
• 立讯精密（30%）

风险提示

• 行业估值下跌的系统性风险
• 电子行业整体估值较高，处于历史中上游水平，需关注结构性投资机会

公司公告摘要

• 金亚科技：因连续两年财务报告被出具否定意见，可能被深交所暂停上市。
• 星星科技：技术中心被认定为国家企业技术中心，可享受税收优惠。
• 海润光伏：子公司获得政府补贴979万元。
• 方大化工：拟收购三家子公司，交易作价19.3亿元。
• 欣旺达：收购电动汽车电池100%股权。
• 东山精密：与威斯泰及吴荻共同设立子公司。
• 长盈精密：转让泰博股份80%股权，收购江阴泰成20%股权。

分析师信息

• 杨若木：东兴证券研究所基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长宏观经济分析与行业趋势把握，曾获多项奖项。
• 联系人：贺茂飞、余江、刘慧影，分别来自不同高校背景，从事电子行业研究。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
  • 中性：相对强于市场基准指数收益率-5%~+5%之间
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：相对强于市场基准指数收益率-5%~+5%之间
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

结论

CES电子展揭示了消费电子行业在智能驾驶、5G和VR等领域的创新趋势，为投资者提供了前瞻布局的机会。报告建议关注业绩稳定、估值合理的白马股，同时布局未来增长潜力大的射频器件相关行业。整体来看，电子行业估值较高，需关注结构性机会及行业风险。