20220119-东证期货-日度报告——综合晨报_美1月纽约制造业指数大幅不及预期_国际油价涨至7年新高_14页_714kb

美国1月纽约制造业指数大幅不及预期，国际油价涨至7年新高

核心内容概览

本报告分析了2022年1月19日的市场动态，涵盖金融与商品两大板块。主要信息包括美国制造业指数回落、国际油价创七年新高、国内政策对市场情绪的支撑，以及部分商品价格因供需变化和宏观因素而波动。

金融要闻及点评

1.1 外汇期货（美元指数）

• 核心内容：美国1月纽约联储制造业指数骤降至-0.7，远低于预期的25.7，表明制造业活动收缩，经济下行压力上升。
• 主要观点：
  • 疫情和omicron变异株影响制造业表现。
  • 市场风险偏好回落，美元短期震荡。
• 投资建议：美元短期震荡，建议观望为主。

1.2 股指期货（沪深300/中证500）

• 核心内容：发改委召开新闻发布会，强调扩大内需和稳增长政策，为消费和投资提供支持。
• 主要观点：
  • 政策端对大消费、TMT等板块形成支撑。
  • 一季度宏观经济平稳运行可期，指数有望维持震荡。
• 投资建议：股指维持震荡，关注年报季业绩超预期机会。

1.3 国债期货（10年期国债）

• 核心内容：央行释放宽松信号，货币工具箱扩大，资金面边际转松。
• 主要观点：
  • 短期宽货币更具确定性，债市有望上涨。
  • 短端现券下行幅度较大，长端利率受稳信用预期影响，收益率曲线牛陡。
• 投资建议：短期期债偏多，中期建议逢高止盈。

商品要闻及点评

2.1 贵金属（黄金）

• 核心内容：制造业数据不及预期，市场对美联储加息预期增强，金价震荡偏强。
• 主要观点：
  • 海外铜矿供给扰动，铜价维持宽幅震荡。
  • 金价受美联储紧缩预期影响，但仍有支撑。
• 投资建议：金价震荡偏强，建议偏多思路。

2.2 黑色金属（铁矿石）

• 核心内容：铁矿石供应端受疫情和环保政策影响，市场情绪偏强。
• 主要观点：
  • 疫情对制造业影响显现，地产数据不佳，但成材低库存支撑价格。
  • 短期矿价跟随成材偏强，但基本面支撑有限。
• 投资建议：矿价短期偏强，建议观望为主。

2.3 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 核心内容：钢铁企业生产数据表现不佳，但春节前补库预期支撑钢价。
• 主要观点：
  • 需求向好的预期需等到春季开工后验证。
  • 高炉复产预期带动原料和成本端上行。
• 投资建议：短期钢价偏强，追高仍需谨慎。

2.4 黑色金属（焦煤/焦炭）

• 核心内容：唐山高炉有限产预期，蒙煤通关受疫情影响。
• 主要观点：
  • 焦煤现货价格因补库上涨，但后续补库难持续。
  • 焦炭港口现货价格下降，但下游开工率持稳。
• 投资建议：短期煤焦震荡偏强，关注节后需求变化。

2.5 有色金属（铜）

• 核心内容：海外铜矿供给扰动，Las Bambas铜矿成为关注焦点。
• 主要观点：
  • 疫情、劳资问题限制供给恢复。
  • 低库存支撑铜价，但需警惕库存超季节性累积。
• 投资建议：短期铜价宽幅震荡，建议波段操作。

2.6 有色金属（铝）

• 核心内容：云南为我国电解铝产能第一大省，LME铝库存下降。
• 主要观点：
  • 氧化铝减产可能影响电解铝成本。
  • 市场对国内稳增长政策预期升温，支撑铝价。
• 投资建议：建议以偏多思路为主。

2.7 能源化工（原油）

• 核心内容：OPEC月报显示12月原油产量增加，国际油价涨至7年新高。
• 主要观点：
  • 供应问题和地缘政治风险支撑油价。
  • EIA预计美国页岩油产量温和增长，但OPEC+增产不及预期。
• 投资建议：油价维持震荡偏强走势。

2.8 能源化工（LLDPE/PP）

• 核心内容：PP上游亏损，成本支撑明显，LLDPE库存下降。
• 主要观点：
  • 原料成本高企，部分装置因利润问题减产。
  • 节后补库预期增强，但实际需求仍存不确定性。
• 投资建议：聚烯烃期价将跟随成本端波动。

2.9 农产品（白糖）

• 核心内容：中国12月进口食糖大幅减少，印度糖产量增加。
• 主要观点：
  • 配额外进口许可延迟发放，进口压力逐步减轻。
  • 下游库存消化，进口量预期同比减少。
• 投资建议：郑糖短期驱动力有限，可逢低布局多单中长线持有。

2.10 农产品（豆粕）

• 核心内容：巴西大豆优良率改善，出口数据好转。
• 主要观点：
  • 南美天气改善，短期美豆回调压力较大。
  • 新作上市可能影响美豆出口前景。
• 投资建议：短期美豆回调压力较大，关注南美天气及最终产量。

2.11 航运指数（集装箱运价）

• 核心内容：海洋联盟新增航线，马士基运价同比上涨80%。
• 主要观点：
  • 疫情影响港口效率，运价短期偏强。
  • 苏伊士运河扩建将提升通航效率，但短期影响有限。
• 投资建议：运价短期偏强，关注疫情和旺季影响。

期货走势评级体系

东证期货简介

• 公司背景：成立于2008年，注册资本23亿元人民币，员工近600人。
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 分支机构：在上海、大连、长沙、北京等33个城市设有营业部，134个证券IB分支网点。
• 研究实力：以衍生品风险管理为核心，具备研究和技术两大核心竞争力。

分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺：方慧玲具有期货执业资格，以独立、客观态度出具报告，不因报告内容获取报酬。
• 免责声明：
  • 报告仅供客户使用，不构成投资建议。
  • 本公司不对因使用报告内容所导致的损失负责。
  • 报告内容不得被引用、删节或修改，需注明出处。