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上海东证期货综合晨报总结（2023-12-01）

报告重点与政策解读

1. 美国10月核心PCE物价同比降至35%，表明通胀压力缓解，但美联储官员打压降息预期，推动美元指数短期回升。关注12月美国非农、CPI数据。
2. 中国11月制造业PMI为49.4%，不及预期，显示制造业供需双双走弱，国内经济修复迟缓，年末重要会议或释放稳增长政策预期。
3. 国企1-10月利润总额同比增长71%，反映企业经营恢复，但需求不足仍制约经济复苏空间。

🔍 市场动态分析

1. 金融板块

   • 美元走势：美联储官员鹰派表态限制降息空间，叠加失业救济人数攀升，美元短线上行。
   • 股指期货：经济数据疲软，标普500震荡整理，建议关注波动率变化，注意回调风险。
   • 国债期货：基本面修复不足，资金面紧平衡，国债暂偏震荡，期债表现整体偏强，关注正套机会。

2. 商品要闻

   • 碳酸锂期货：交易所下调LC2401合约平今仓手续费，空头集中离场致仓单生成压力大，短期建议观望主力合约。
   • 原油：OPEC+自愿减产落地，但产油国执行力存疑，叠加美国致剩余库存超预期，油价维持震荡偏空观点。
   • 农产品：巴西产量大幅提升，ICE原糖价格回调，郑糖关注进口到港压力及国内产需缺口约束。

⚠️ 风险提示

1. 经济数据变化将影响政策预期，需紧盯制造业PMI、就业数据等先行指标。
2. 美联储利率路径与通胀压力博弈仍存不确定性，建议避开高波动事件期仓位操作。