20170417-安信证券-房地产行业周报_三线独领风骚_关注中央区机会_16页_1mb

房地产行业周报总结（2017年04月17日）

核心内容概览

本周房地产行业数据整体呈现分化态势，一线城市新房销售和土地成交表现疲软，而三线城市则表现相对活跃。政策调控持续加码，多地出台限购、限售、信贷限制等政策，影响市场交易。投资建议方面，分析师推荐关注中央特区、粤港澳湾区、雄安新区及重庆市场等主题。

主要观点

• 新房成交：全国46大城市一手房成交5.63万套，环比上升6.29%，但同比下降15.2%。其中，三线城市环比增速最高（8.84%），二线城市次之（3.34%），一线城市表现最弱（-1.11%）。一线城市中，北京环比增长显著（160.1%），而广州、深圳、上海则出现不同程度的下滑。

• 二手房成交：14个城市二手房成交2.09万套，环比上升21.36%，同比下降16.31%。二线城市环比增速高达51.1%，三线城市也有16.71%的环比增长，但一线城市的二手房成交量下降明显。

• 库存情况：全国20大城市住宅可售套数合计54.73万套，去化周期为27.7周，环比下降1.13%。一线城市去化周期较长，为30.8周，三线城市去化周期为24.9周。

• 土地市场：土地供应面积环比下降66.75%，成交面积环比下降78.46%。一线城市土地供应和成交面积大幅减少，挂牌均价下降38.14%，成交均价下降9.75%。

• 政策动态：多地出台限购、限售政策，如成都规定新购房需满3年后方可转让，泉州提高二套房公积金首付比例，北京划分30%保障房源等。此外，深圳计划清理历史遗留旧改项目，佛山提高二套房公积金贷款利率。

关键信息

一、新房成交

• 全国46城一手房成交：5.63万套，环比上升6.29%，同比下降15.2%。
• 一线城市：套数5,804套，环比下降1.11%，同比下降31.14%。
• 二线城市：套数14,431套，环比上升3.34%，同比下降38.18%。
• 三线城市：套数36,077套，环比上升8.84%，同比下降10.52%。

二、二手房成交

• 全国14城二手房成交：2.09万套，环比上升21.36%，同比下降16.31%。
• 一线城市：套数6,225套，环比上升5.08%，同比下降32.23%。
• 二线城市：套数6,541套，环比上升51.1%，同比下降16.28%。
• 三线城市：套数8,097套，环比上升16.71%，同比下降21.87%。

三、库存情况

• 全国20城住宅可售套数：54.73万套，去化周期27.7周，环比下降1.13%。
• 一线城市去化周期：30.8周，环比上升0.11%。
• 二线城市去化周期：27.2周，环比下降1.39%。
• 三线城市去化周期：24.9周，环比下降2.42%。

四、土地市场

• 土地供应面积：环比下降66.75%，同比下降47.61%。
• 土地成交面积：环比下降78.46%，同比下降51.59%。
• 挂牌均价：环比下降38.14%，同比上升5.25%。
• 成交均价：环比下降9.75%，同比上升155.4%。
• 一线城市土地供应和成交面积：均大幅下降，分别为-83.07%和-94.56%。
• 二线城市和三线城市：土地供应和成交面积环比下降分别为-61.25%和-68.82%，-70.02%和-79.92%。

五、政策动态

• 成都：新购房需取得不动产权证满3年后方可转让，落实月供收入比不超50%。
• 泉州：二套首付比例提高至40%，双职工贷款额降至60万。
• 北京：划分30%保障房源，专供“北漂”。
• 扬州：取得产权未满2年不得上市交易。
• 深圳：计划清理70个历史遗留旧改项目。
• 佛山：提高二套房公积金贷款利率至首套房的1.1倍。
• 保定满城：对非本地户籍居民家庭限购或暂停售房。
• 唐山：外地户籍居民在市区不得购买第二套房。

投资建议

• 主题投资：推荐关注中央特区、粤港澳湾区、雄安新区及重庆市场。

• 推荐股票：

  • 中央特区概念：金融街、北京城建、首开股份
  • 粤港澳湾区及雄安概念：招商蛇口、华夏幸福、粤泰股份、格力地产
  • 重庆市场觉醒：广宇发展、迪马股份
  • 其他主题：阳光城、万科、保利地产等

• 投资评级：领先大市-A，维持评级。

公司跟踪

• 保利地产：2017年3月签约面积200.15万方，同比增长20.69%；签约金额286.05亿元，同比增长28.65%。
• 新城控股：竞得西安地块，总价2.54亿元，楼面价4652.01元/平方米。
• 中弘股份：竞得北京养老设施地块，总价2.04亿元。
• 中国武夷：2016年营收25.71亿元，同比增长6.73%；归母净利润2.20亿元，同比增长72.90%。
• 粤泰股份：2016年每股派发现金红利0.04元，转增1股。
• 首开股份：2016年营收298.8亿元，同比增长26.53%；归母净利润19亿元，同比下降8.74%。
• 金科股份：与黄红云一致行动人，计划获得2亿股股票。
• 三湘印象：2016年营收67.05亿元，同比增长1190.63%；归母净利润7.05亿元，同比增长574.07%。
• 阳光城：2016年营收195.98亿元，同比下降12.43%；归母净利润12.30亿元，同比减少13.27%。
• 滨江集团：2016年营收194.52亿元，同比下降54.17%；归母净利润13.98亿元，同比增长39.48%。
• 金科股份：一季度归母净利润0.8-1.1亿元，同比下跌50%-65%。
• 京汉股份：一季度归母净利润-1800万至-2600万元，上年同期利润为322.54万元。

行业表现

• 相对收益：1个月-1.01%，3个月-1.08%，12个月8.92%
• 绝对收益：1个月-0.46%，3个月3.27%，12个月16.13%

数据来源

• Wind资讯
• 安信证券研究中心