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国信期货玻璃周报总结（2022年11月20日）

核心内容概述

本周玻璃市场整体表现偏弱，价格在震荡反弹后回落，受到现货价格走低的影响，期货盘面亦同步下行。整体来看，玻璃市场在供需双弱的背景下，进入淡季，市场情绪有所退潮。

主要观点

• 价格走势：玻璃主力合约本周震荡反弹后回落，走势偏弱。现货价格持续走低，周五沙河地区浮法玻璃价格为1492元/吨，较上周下降42元/吨。
• 基差价差：玻璃主力合约基差为113，有所回落；1-5价差为-64，处于低位震荡状态。月间价差方面，09-01和05-09价差均未明显改善，维持低位。
• 供应情况：玻璃周度产量为92.69万吨，环比继续回落；开工率维持在80.5%左右，略有下滑。成本端表现不佳，所有工艺均处于亏损状态。
• 库存变化：玻璃库存周环比下降约30万吨，但平均可用天数保持不变，显示库存仍处于较高水平。
• 需求表现：房地产竣工面积累计同比持续走弱，汽车端需求亦出现季节性回落，整体需求维持弱势。
• 后市展望：市场供需面延续弱势，玻璃进入淡季，需求下滑，库存维持高位。预计盘面下跌空间有限，建议采取区间操作策略。

关键信息

1. 价格走势回顾

• 玻璃主力合约本周震荡反弹后回落，走势较弱。
• 现货价格回落，带动期货价格下行。
• 沙河地区浮法玻璃价格为1492元/吨，较上周下降42元/吨。

2. 基差与价差分析

• 主力合约基差为113，较前期有所回落。
• 1-5价差为-64，低位震荡。
• 月间价差方面，09-01和05-09价差均未明显改善，维持低位。

3. 供应分析

• 浮法玻璃周度产量92.69万吨，环比继续回落。
• 开工率维持在80.5%左右，略有下滑。
• 成本端表现不佳，所有工艺均亏损。

4. 库存分析

• 玻璃库存周环比下降约30万吨，但平均可用天数未变。
• 库存仍处于较高水平，显示市场去库存压力较大。

5. 需求分析

• 房地产竣工面积累计同比持续走弱，地产端需求短期难有改善。
• 汽车端需求10月份环比季节性走弱。
• 整体需求维持弱势，市场面临淡季压力。

6. 后市展望

• 玻璃进入淡季，需求下滑，库存维持高位。
• 期货在反弹后面临现货压力，但下方空间有限。
• 建议采取区间操作策略，预计盘面下跌空间有限。

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