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生猪产能加速去化，转基因品种取得审定编号

核心内容概览

本周农林牧渔板块收于2874.50点，周环比上涨0.18%，而沪深300指数周环比下跌2.40%。养殖业板块涨幅最大为3.30%，种植业板块跌幅最大为5.32%。生猪养殖、禽类养殖、动保和种业板块均出现不同程度的波动，其中生猪养殖面临产能去化压力，而转基因品种取得审定编号，商业化应用更进一步。

主要观点

生猪养殖

• 产能去化加速：11月能繁母猪存栏环比下行，规模场与中小散均出现不同程度的减少。
• 猪价震荡：受猪病影响及出栏节奏影响，猪价延续弱势震荡，短期需求端支撑有限。
• 利润亏损：12月8日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利分别为-276.67元/头和-180.25元/头，行业整体仍处于亏损状态。
• 市场建议：周期底部特征明显，建议在底部位置配置生猪养殖。

禽类养殖

• 白羽鸡价格下滑：受产业情绪悲观和供应过剩影响，毛鸡价格延续下滑趋势。
• 引种情况：11月祖代引种量环比增加，但美国因禽流感疫情影响未有引种。
• 价格周期预期：商品代价格上行周期预计在2024年上半年启动。

动保行业

• 行业承压：下游养殖端旺季低迷，行业销量短期承压。
• 批签发数据波动：圆环疫苗批签发量波动较大，伪狂犬疫苗批签发量显著下降。
• 成长性潜力：产品拓展与产能扩张积极，行业竞争格局边际改善，非瘟疫苗研发进展顺利。

种业板块

• 转基因品种审定：12月7日农业农村部发布转基因品种审定通过公告，37个转基因玉米和14个转基因大豆品种取得审定编号。
• 商业化前景：品种审定后即将申请生产经营许可证，关注种子价格、制种面积及区域分布。
• 行业影响：转基因商业化应用更进一步，长期关注行业竞争格局转变及公司业绩增长。

关键信息

生猪养殖数据

• 能繁母猪存栏：11月能繁母猪存栏量环比下降1.92%，规模场与中小散均出现减少。
• 出栏均重：12月7日全国商品猪出栏均重为123.38kg，90kg以下占比7.11%，150kg以上占比6.89%。
• 猪价变动：12月7日商品猪出栏价为14.17元/kg，周环比下跌1.46%；12月8日二元母猪价格为29.80元/kg，周环比上涨0.13%。
• 成本端波动：豆粕、玉米、小麦等大宗原材料价格周环比涨跌不一，育肥猪配合饲料平均价为3.73元/公斤，周环比下跌0.80%。

禽类养殖数据

• 白羽肉鸡价格：12月8日白羽肉鸡主产区平均价为7.24元/kg，周环比下跌3.98%。
• 鸡苗销量：2023年第47周父母代鸡苗销量周环比上涨0.56%，但价格下跌1.45%。
• 祖代存栏：祖代种鸡总存栏量周环比下降4.56%，父母代种鸡存栏量周环比下降0.37%。
• 养殖利润：毛鸡养殖利润为-3.21元/羽。

转基因品种进展

• 审定通过：12月7日农业农村部发布转基因品种审定通过公告，37个转基因玉米和14个转基因大豆品种取得审定编号。
• 企业分布：大北农贡献最多（22个），其次是杭州瑞丰（9个）、北京粮元（4个）、中种集团（2个）。
• 品种分布：隆平高科、先正达、大北农、登海种业、丰乐种业等公司均有转基因品种通过审定。

宠物行业

• 出口数据：2023年1-10月宠物食品出口同比波动较大，部分月份出现回升。
• 内销表现：双十一期间宠物食品增速达29.7%，高于其他消费赛道。
• 头部品牌表现：乖宝、中宠、佩蒂旗下品牌销售额增长显著，表现优于行业平均水平。

相关标的

风险提示

• 原材料价格波动风险：玉米、豆粕、小麦等成本占比较高的原材料价格波动可能影响行业盈利。
• 动物疫病风险：猪病及禽流感等疾病可能导致出栏量下降，影响行业收入和消费者心理。
• 极端灾害风险：自然灾害和极端气候可能影响行业正常运营，增加成本和防疫压力。

投资评级标准

行业评级标准