20251215-东方金诚-2026年全国金融系统工作会议召开；资金面整体充沛_主要期限国债收益率全线上行_9页_458kb

2026年全国金融系统工作会议总结

核心内容概述

2026年全国金融系统工作会议于12月12日召开，会议重点围绕防范金融风险、推动高质量发展、加强金融监管和深化金融改革开放等方面展开。会议强调了金融系统需深入贯彻中央经济工作会议精神，坚定信心，确保金融工作良好开局。同时，会议提及“十五五”金融相关规划的编制工作。

主要观点

• 防风险、强监管、促发展：金融系统需坚持防风险、强监管、促高质量发展的主线，重点防范地方中小金融机构、房地产企业及地方政府融资平台的金融风险。
• 货币政策支持经济：央行将实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具，以促进经济稳定增长和物价合理回升。
• 金融监管强化：金融监管总局发布《商业银行托管业务监督管理办法（试行）》，进一步规范托管业务，提升服务能力和风险管理水平。
• 提振消费政策：商务部、央行和金融监管总局联合出台政策，加大金融对消费领域的支持力度，围绕商品消费、服务消费、新型消费等重点方向提出11条措施。
• 金融支持实体经济：会议强调要加强对科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持，推动金融改革开放。

关键信息

国内债市动态

• 资金面情况：12月12日，央行进行1205亿元7天逆回购操作，当日净回笼193亿元。资金面整体充沛，DR001下行0.21bp至1.275%，DR007上行1.75bp至1.469%。
• 利率债走势：主要期限国债收益率全线上行，10年期国债活跃券收益率上行2.75bp至1.8425%，10年期国开债活跃券收益率上行3.35bp至1.9165%。
• 债券招标情况：25附息国债24发行规模1045亿元，中标收益率1.5295%；25附息国债22（续发）发行规模1194.8亿元，中标收益率1.7571%。
• 信用债事件：
  • “22万科MTNO04”持有人会议三项展期议案均未获有效通过。
  • 花样年集团自12月15日起停牌。
  • 中国宝安参与杉杉集团及其全资子公司实质合并重整投资人招募。
  • 人福医药股票被实施其他风险警示。
  • 金华融盛投资被上交所书面警示，存在违规使用债券募集资金。
  • 宜兴城建文旅、成都空港产融信用评级被撤销。
  • 鼎城江南新城建设投资拟提前兑付议案未通过。
  • 正荣地产控股新增失信被执行人情形。

可转债市场动态

• 转债市场表现：转债市场主要指数随股市上行，中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.35%、0.38%、0.30%。
• 转债成交情况：当日成交额673.66亿元，较前一交易日放量105.52亿元。218支转债上涨，166支下跌，15支持平。
• 涨幅与跌幅个券：
  • 涨幅前五：瑞可转债（+57.30%）、嘉泽转债（+15.13%）、松霖转债（+9.40%）、航宇转债（+8.80%）、精装转债（+8.75%）。
  • 跌幅前五：福蓉转债（-6.66%）、龙大转债（-3.87%）、能辉转债（-3.79%）、东时转债（-3.69%）、华锐转债（-3.52%）。

海外债市动态

• 美债市场：主要期限美债收益率普遍上行，10年期美债收益率上行5bp至4.19%。2/10年期美债收益率利差扩大5bp至67bp；5/30年期美债收益率利差收窄17bp至90bp。TIPS损益平衡通胀率上行1bp至2.26%。
• 欧债市场：主要欧洲经济体10年期国债收益率上行，德国、法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行1bp、2bp、1bp、1bp、3bp，达到2.86%、3.58%、3.55%、3.31%、4.52%。
• 中资美元债市场：单日涨幅前10中，哔哩哔哩、中梁控股、融创中国等债券表现突出；单日跌幅前10中，碧桂园、蔚来汽车、远洋地产等债券跌幅较大。

总结

本次会议及市场动态反映了国内金融系统在2026年将更加注重风险防控与高质量发展之间的平衡，同时加大对重点领域和行业的金融支持。资金面整体宽松，但债市受供给压力影响明显走弱，利率债收益率全线上行，信用债市场波动较大，部分企业面临信用风险。可转债市场随股市上行，多数个券上涨。海外债市方面，美债和欧债收益率普遍上行，中资美元债市场出现分化，部分企业债券价格波动显著。