20230726-广发期货-广发早知道-汇总版_22页

金融衍生品分析总结

股指期货

• 政治局会议发布积极信号，多重政策利好提振，A股主要指数集体大幅上涨。
• 期指主力合约整体跟随股市上涨，呈现大幅外贴基差情况。
• 当前市场维持区间波动，建议短期操作关注虚值股指期权双卖策略。

国债期货

• 政治局会议利多推向债市，现货端长端利率上行，净回笼资金导致预期未改。
• 期债连续回调，但基本面仍存在一定支撑；短期谨慎，建议调整后择机做多。

贵金属

• 美联储鹰派叠加国内政策积极信号，美元指数暂现维持，黄金呈现震荡上行趋势。
• 银价受工业属性提振，短期表现更强；建议波动区间逢低配置，关注470元和24美元强支撑。

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有色金属分析总结

铜

• 政治局消息提振信心，沪铜维持高位震荡；关注美联储议息会后发言；短期偏多。
• 供需两端边际走弱，进口利润压缩，铝棒产量冷清，谨慎偏多操作。

锌

• 美国通胀超预期回落，LME锌库存下降，进口国锌产量环比下降，供应收缩预期发酵；多个品种短期偏多震荡。

氧化铝/电解铝

• 氧化铝云南宁复产，锌锭库存上升，建议保持观望；电解铝大厂检修集中，四川眉山减产，建议偏多震荡操作。

镍

• 基本面矛盾不显著，供需博弈加剧；建议短期偏强反弹，严格控制仓位和安全边际。

不锈钢

• 黑色战略导向清晰，多头减仓后空头博弈激烈；建议短期逢低做多，中期谨慎。

锡

• 供强需弱格局未改，产业链价格下行，关注成本支撑，建议震荡区间高抛低吸策略。

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黑色金属分析总结

钢材

• 北京钢厂严控产量，焦企利润小幅修复；建议单边待回调入场，反套操作宜谨慎。

铁矿石

• 短期宏观利多兑现，10月合约承压较小；建议调整后做多铁矿石，正套适合跨期套利。

焦炭

• 趋势不明朗；近月合约因粗钢压减利空较少，策略上可在01合约上多热卷空焦煤进行套利。

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农产品分析总结

粕类

• 巴西大豆种植面积创新高，国内豆粕供需紧平衡，建议多单继续持有。

生猪

• 国内出栏结构优化，情绪转向积极；建议空单部分兑现，短期偏强运行。

玉米

• 国内供需开始松动，进口风向不明；建议空单维持至9250区间卖出，关注成交活跃性。

其他农产品（油料、白糖、花生、红枣、苹果）

• 涨价情绪虽强，但基本面支撑有限，区间主导行情，建议观望主力合约波动机会。

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能源化工分析总结

原油

• 数据显示供应收紧预期，利多影响数据支撑，短线仍可偏多思路，谨慎者注意80-85区间压力。

沥青

• 复产持续，工业品复苏缓慢，建议逢高做空裂解价差，区间3650至3900。

PTA

• PX上涨支撑现货市场，而PTA负荷环增；建议TA09关注6050附近压力，多缩套利保持谨慎。

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相关声明

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