20160602-中国银河-晨会纪要_12页_695kb

银河视点总结

核心内容概览

本报告为2016年6月2日的银河证券晨会纪要，涵盖国际市场、国内市场、期货及货币市场数据，以及对多个行业的投资建议与分析。报告强调了市场整体震荡整理、投资者信心逐步恢复、政策利好与行业趋势的结合，同时关注了体育与产业互联网等主题性投资机会。

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主要观点

1. 市场表现

• 国际市场：道琼斯指数微跌，纳斯达克指数小幅上涨，富时100指数下跌，恒生指数与国企指数均上涨，日经指数大幅下跌。
• 国内市场：上证综指微跌，深成指上涨，沪深300指数下跌，中小板与创业板指数小幅上涨。
• 期货与货币市场：NYMEX原油微跌，COMEX黄金小幅上涨，LME铜与铝均下跌，BDI指数上涨，美元/人民币汇率稳定。

2. 宏观经济分析

• 5月制造业PMI为50.1%，与4月持平，显示经济相对稳定。
• “稳增长”政策效果延续，但短期刺激概率较小，三季度可能减弱。
• 从业人员指数上升，显示就业压力有所缓解。
• 二季度经济复苏持续性差，后续可能乏力。

3. 行业分析与投资建议

轻工行业

• 长期看好H股的【亚博科技、华彩控股】，A股的【天音控股、鸿博股份、人民网、中体产业】，以及美股的【500彩票网】。
• 彩票行业在政策利好下，尤其是互联网销售彩票管理系统启动，行业前景广阔。

纺织服装与体育产业

• 继续推荐产业互联网主线，重点推荐【华孚色纺】，其在产业链整合和柔性供应链平台建设方面具有明显优势。
• 体育主题投资窗口临近，关注欧洲杯（6.11-7.11）和奥运会（8.05-8.21）等大型赛事带来的投资机会。
• 建议关注【贵人鸟】等体育相关标的。

纺服板块

• 产业互联网主线明确，重点推荐华孚色纺，其已与新棉集团达成战略合作，成立电商产业园，构建纺织服装全产业链生态系统。
• 该板块具备巨大市场空间，公司作为龙头有望在改造过程中获得巨大收益。

其他行业

• 军工行业：关注周边局势变化与改革带来的投资机会，尤其是航天、电子、航空、兵器等领域。
• 车联网与无人驾驶：四维图新具备全产业链布局，积极布局高精度地图产品，与杰发科技合并后强化车联网生态，维持“推荐”评级。
• 基础设施与房地产：投资数据继续向好，但制造业复苏乏力。

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关键信息

投资组合表现

• 6月组合上涨0.73%，其中【华锦股份】表现较好。
• 推荐标的包括：鼎汉技术、惠博普、华锦股份、西藏珠峰、三环集团、横店东磁、常山股份、江苏国泰、晨鸣纸业、众信旅游等。

资金与市场动态

• 沪股通资金连续净流入，市场对A股纳入MSCI指数和深港通有较强预期。
• 融资余额小幅下降，市场活跃度较低。
• 5月23日至27日，A股日均成交金额下降，资金流出医药及基础化工行业。

政策与经济要闻

• 第一届全球5G大会召开，人民币中间价持续弱势震荡。
• 国务院推动消费品提质升级，鼓励企业发行股票。
• “土十条”出台，提出土壤修复摸底防治路线图。
• 5月制造业PMI连续三个月在荣枯线之上，显示经济基本稳定。

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评级标准

评级	行业或公司表现	说明
推荐	超越市场平均回报20%及以上	预期行业或公司表现优异
谨慎推荐	超越市场平均回报10%-20%	预期行业或公司表现良好
中性	与市场平均回报相当	表现中等
回避	低于市场平均回报10%及以上	预期表现不佳

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投资建议总结

• 关注主题性投资机会：如彩票、体育、产业互联网等。
• 注重价值投资：在市场波动中，选择具备价值支撑和良好基本面的标的。
• 推荐重点标的：包括【天音控股、晨鸣纸业、华孚色纺、四维图新】等。
• 谨慎对待短期刺激：制造业复苏乏力，需关注政策与行业趋势的长期影响。

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重要提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应独立判断，谨慎决策。
• 银河证券不对因使用本报告而造成的损失负责。

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