20221101-大越期货-甲醇早报_24页_2mb

2022-11-01 甲醇早报总结

核心内容

2022年11月1日甲醇早报主要分析了国内甲醇市场走势、库存变化、期货价格与基差情况、装置检修状况及上下游产业链影响。整体市场表现偏弱，受疫情、运输限制及需求疲软影响，但部分区域仍呈现支撑。

主要观点

1. 甲醇市场走势

• 国内甲醇市场延续偏弱：港口及内地甲醇价格周内持续走弱，受期货价格下跌及需求疲软影响。
• 港口表现相对偏强：尽管期货价格走低，但港口低库存支撑基差走强，关注进口到港及后续库存变化。
• 内地市场走弱预期：多地疫情导致运输受限，预计内地甲醇市场将继续走弱。

2. 基差与价格走势

• 基差走强：10月31日江苏甲醇现货价为2825元/吨，基差349元/吨，现货升水期货。
• 期货价格走弱：甲醇2301合约收盘价为2476元/吨，较前值下跌58元/吨，价格在20日均线下方。

3. 库存情况

• 华东、华南港口库存下降：截至10月27日，华东港口库存25.56万吨，较上周减少2.24万吨；华南港口库存8.05万吨，较上周增加0.75万吨。
• 全国可流通货源减少：沿海地区可流通货源17.18万吨，较上周减少0.65万吨。

4. 装置检修情况

• 全国检修损失量上升：本周检修损失量约233696吨，较上周增加9.4%。
• 重点检修区域：西北、华北、华中、西南及山东地区均有检修计划，部分装置重启时间未定。
• 主要检修企业：
  • 西北：新疆天业、大唐多伦、神华新疆、巴州东辰、东华、奥维乾元、金诚泰、青海盐湖等。
  • 华北：山西天泽、山西华昱、同煤广发、大土河等。
  • 华中：河南中新、鹤煤、湖北盈德、中原大化等。
  • 西南：四川川维、云南先锋、江油万利、玖源等。
  • 山东：阳煤恒通、国际焦化等。
  • 华东：安徽昊源等。

5. 产业链影响

• 成本端支撑：煤炭价格偏高，对甲醇成本形成支撑。
• 下游需求疲软：甲醛、二甲醚、醋酸等下游产品需求一般，部分装置因利润问题或环保限产而停车或降负。
• MTO装置利润下滑：MTO装置生产利润持续下滑，可能影响甲醇需求。

关键信息

价格与基差

• 现货价格：江苏2825元/吨，鲁南2735元/吨，河北2605元/吨，内蒙古2405元/吨，福建2740元/吨。
• 期货价格：甲醇2301合约收盘价2476元/吨，较前值下跌58元/吨。
• 基差：10月31日基差349元/吨，较上周增加58元/吨。
• 进口价差：进口成本2758元/吨，进口价差67元/吨，较上周下降96元/吨。

装置运行情况

• 全国平均负荷：74.35%，较上周下降1.10%。
• 西北地区负荷：84.03%，较上周下降0.74%。
• 华东地区负荷：76.91%，较上周无变化。
• 西南地区负荷：76.78%，较上周无变化。

外盘与价差

• CFR中国主港：312.5美元/吨，较前值无变化。
• CFR东南亚：367.5美元/吨，较前值无变化。
• 价差：CFR中国-CFR东南亚价差-55美元/吨，较前值无变化。

风险提示

• 需求端持续偏弱：宏观经济疲软及海外加息预期压制内盘需求。
• 运输受限：多地疫情导致运输不畅，影响甲醇市场流通。
• 装置检修：国内多地区甲醇装置检修，可能影响供应。

操作建议

• 短线操作：建议在2480-2530区间操作。
• 长线观望：由于供需均不佳，长线建议观望，关注后续库存及需求变化。

附图说明

• 附图1：甲醇现货价格走势
• 附图2：甲醇基差走势
• 附图3：甲醇进口利润走势
• 附图4：甲醇负荷走势
• 附图5：甲醇港口库存变化
• 附图6：甲醇仓单和有效预报变化

数据来源

• 数据统计：金联创数据统计
• 联系方式：金联创客服热线4000-315-100，官网www.315i.com

免责声明

本报告基于公开资料及实地调研，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。