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财通早班车总结（2015年12月25日）

核心内容概述

本报告为财通证券研究所于2015年12月25日发布的市场分析与投资建议，内容涵盖政策动态、公司动态、股票池与对冲策略、港股资讯、A股与港股价格比较以及一周研报回顾等，为投资者提供多维度的市场参考。

主要观点

1. 政策动态

• 国务院常务会议：明确提出大力发展资本市场，完善多层次资本市场体系，支持直接融资，推动经济转型升级。
• 政策重点：
  • 完善股票、债券市场，建立战略新兴板，推动创业板转板试点。
  • 丰富直接融资工具，如项目收益债、可转换债、资产证券化等。
  • 强化监管与风险防范，严惩金融欺诈与非法集资。
• 市场展望：短期内面临大小非减持压力，沪指年线压制上升空间，建议投资者控制仓位，回避风险。

2. 农业与农村发展

• 中央农村工作会议：计划2016年及之后几年重点推进农业现代化与农村电子商务。
• 政策支持：中央财政支持现代农业发展，国务院发布指导意见推动农村电子商务发展。

关键信息

1. 公司动态

• 四川九洲（000801）：子公司九洲信息获得8616万元军工大单，标志着公司在军事信息化建设领域取得进展。
• 登海种业（002041）：参股爱种网，推动种子产业电商化，提升品牌竞争力。
• 农发种业（600313）：控股子公司签署杂卤石独家经销协议，拓展化肥业务，合作方为YORKPOTASHLTD，项目涉及杂卤石矿场开发。

2. 股票池

• 积极型投资组合（祁北一号）：
  • 起始资金1000万元，组合收益率达56.38%。
  • 持有三变科技、保龄宝、泰尔重工等股票。
  • 操作建议：计划买入大庆华科，建议控制仓位。
• 稳健型投资组合（瑞虎二号）：
  • 组合收益率31.76%，主要持仓盛通股份、好利来、莱茵体育等。
  • 当前现金余额159.28万元，建议波段操作。
• 瑞虎三号：
  • 组合收益率24.81%，主要持仓林梁新材、亚厦股份、人福医药等。
  • 操作建议：计划卖出莱茵体育、亚厦股份、人福医药等股票。

3. 对冲策略

• 本策略为模拟运行结果，不构成买卖建议。
• 策略说明：利用融券、股指期货等对冲工具，降低波动率，实现稳健盈利。
• 策略表现：
  • 绝对回报：99.71%
  • 相对回报：94.55%
  • 年化收益率：103.57%
  • Alpha：100.87%
  • Beta：0.51
  • Sharpe比率：3.01
  • 日胜率：55.34%

港股资讯

• 中国银行（03988.HK）：与中银香港联合出售南洋商业银行，提升中行核心一级资产，支持中银香港发展。
• 长和（00001.HK）：重申买入评级，目标价126元，预计现金流改善，盈利增长稳定。

A股与港股价格比较

• 汇总了多只A股与港股的对比数据，显示部分A股存在较大溢价，如万科A、中集集团等。
• 比如，中兴通讯A股价格18.90元，H股价格16.92元，A股溢价约12%。

一周研报回顾

• 新洋丰（000902）：磷复肥行业龙头，预计EPS分别为1.09元、1.50元、1.95元，PE分别为26.32倍、19.06倍、14.70倍，给予“买入”评级。
• 中国巨石（600176）：全球玻纤行业龙头，预计EPS分别为1.24元、1.44元、1.82元，PE分别为18.85倍、16.18倍、12.81倍，维持“增持”评级。
• 苏试试验（300416）：试验服务驱动业绩增长，预计EPS分别为0.97元、1.43元、2.14元，PE分别为88.54倍、60.06倍、40.13倍，维持“买入”评级。
• 玉龙股份（601028）：海外业务拓展良好，预计EPS分别为0.21元、0.28元、0.37元，PE分别为29.48倍、22.03倍，上调评级至“买入”。
• 其他重点：包括利亚德、双林股份、天通股份等，均给予“增持”或“买入”评级。

风险提示

• 投资者应根据自身风险偏好和承受能力选择投资策略。
• 本报告不构成个人投资建议，仅供参考。
• 股票池和对冲策略为模拟数据，不构成实际交易建议。
• 请务必阅读本报告正文所附之免责声明。

总结

本报告从政策导向、市场走势、公司动态、投资策略等多个角度，为投资者提供了全面的市场分析。政策层面强调资本市场发展与金融改革，农业现代化与农村电商成为关注重点；公司层面，四川九洲、登海种业、农发种业等均获得利好消息；投资策略上，财通证券研究所展示了积极型与稳健型组合，供不同风险偏好的投资者参考。整体来看，市场震荡加剧，建议投资者控制仓位，关注具备成长性和改革预期的优质标的。