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光伏新技术系列一：在产业化爆发前夕，如何看待OBB技术？

核心内容

随着银价上涨至8000元/kg以上，光伏组件的银耗成本显著上升，给整个产业链带来降本压力。OBB（无主栅电池组件）技术作为一种有效的降银方案，正逐步成为光伏组件技术升级的重要方向。该技术通过取消主栅，仅保留细栅，利用焊带直接与细栅互联，从而实现降低银耗、提升组件功率、改善良率等多重优势。OBB技术已在TOPCon和HJT电池中取得良好进展，组件厂商如晶科能源、天合光能、阿特斯、通威股份、正泰新能等均加快布局OBB技术。

主要观点

• 银价高位下的降本需求迫切：银价上涨显著推高电池非硅成本，OBB技术通过减少银耗成为降本的有效手段。
• OBB技术路线多样：主要包括焊接点胶、点胶、覆膜、SmartWire四种，其中焊接点胶、点胶、覆膜工艺均需超低温焊带和皮肤膜，而SmartWire工艺则需铜丝复合膜。
• OBB具备经济性：基于TOPCon组件和焊接点胶工艺测算，OBB在银价8000元/kg时，合计降本约0.9分/W，投资回收期在1.5-2年之间，具备推广条件。
• 产业链投资机遇明确：设备、胶膜、焊带、银浆各环节均有布局，OBB市场预计在2024-2026年爆发，整体市场空间有望达到百亿元。
• 设备升级成为关键：串焊机的迭代升级是OBB技术推广的核心，奥特维、迈为股份、先导智能等设备企业已加快产业化进程。
• 胶膜需求变化不大：OBB对胶膜克重影响有限，但配方升级或带来价值量提升，福斯特、鹿山新材等企业已布局相关产品。
• 焊带需求减少但配方升级：0BB焊带耗量略有降低，但需采用超低温焊带，提升工艺难度，价格较SMBB更优，宇邦新材、威腾电气等企业已布局。
• 银浆加工费保障：随着技术迭代，银浆加工费有望保持稳定，聚和材料等企业布局OBB胶水，为盈利提供保障。

关键信息

技术路线与成本对比

0BB对银耗与成本的影响

• 银耗降低：TOPCon电池银耗预计下降10%，HJT电池下降30%。
• 降本空间：OBB合计降本约0.9分/W，其中银浆降本约1.0分/W，胶膜降本约0.2分/W，焊带成本基本持平，但胶水成本增加0.7分/W。
• 投资回收期：OBB改造投资回收期约为1.5年，新建投资回收期约为1.9年，设备投资每下降100万元/GW，回收期减少0.2-0.3年。

市场空间测算

产业链投资机遇

• 设备：奥特维、迈为股份、先导智能等企业加速推进OBB设备产业化，预计未来三年OBB市场空间将达100亿元。
• 胶膜：福斯特、明冠新材、鹿山新材等企业布局0BB胶膜，主要为皮肤膜和一体膜方案，价值量有望提升。
• 焊带：宇邦新材、威腾电气、同享科技等企业布局0BB焊带，线径下降至0.2mm，配方升级带来成本优势。
• 银浆：聚和材料已完成0BB胶水布局，有望对冲银耗下降影响，单位盈利提升。

风险提示

1. 行业扩产节奏不及预期：若全球光伏装机增速低于预期，可能影响OBB市场应用空间。
2. 技术渗透速度不及预期：OBB技术仍处于量产验证阶段，若成本或良率未达预期，可能影响其渗透速度。

结论

OBB技术作为光伏组件降本的重要方向，在银价高位背景下具备显著优势。随着技术成熟和产业链布局完善，OBB市场有望在2024-2026年实现爆发式增长，带来设备、胶膜、焊带、银浆等多个环节的投资机遇。未来，OBB技术将成为推动光伏行业降本增效的重要力量。