20170403-招商证券-2017机械专题研究之二_设备搭船出海_共建一带一路_37页_1mb

一、“一带一路”是国家战略

核心内容

“一带一路”是中国的重要国家战略，旨在加强与沿线国家的经济合作，推动区域互联互通，同时提升中国的区域经济合作主导权。该倡议涵盖亚非欧三大洲的64个国家，涉及18个国内省份。

主要观点

• “一带一路”战略经历了“雏形初现”、“顶层推进”、“全面展开”三个阶段，目前正进入全面实施阶段。
• 该战略不仅推动区域经济合作，还涉及维护海洋权益、保障能源和军事补给安全等多方面意义。
• 中国通过设立亚投行、丝路基金等金融机构，为“一带一路”提供资金支持。

关键信息

• 2016年，中国对“一带一路”沿线国家的直接投资流量为145.3亿美元，存量投资为1156.8亿美元。
• “一带一路”沿线国家基建投资需求巨大，预计到2020年累计达5万亿美元。
• 中国已与沿线多个国家签署了合作文件，包括沙特、中蒙俄、中亚五国、巴基斯坦等。

二、“一带一路”撬动年万亿美元市场

核心内容

“一带一路”通过基础设施投资、产能合作、金融支持等方式，撬动了巨大的市场潜力。

主要观点

• “一带一路”带动了对外投资和产能输出，尤其在工程机械、铁路设备、港口机械、油气装备和核电装备等领域。
• 中国企业在“一带一路”沿线国家的承包工程业务订单大幅增长，带动设备出口。
• 中国与沿线国家在基础设施建设、金融合作、产能合作等方面展开广泛合作。

关键信息

• 2016年，中国对外承包工程业务完成营业额1594.2亿美元，同比增长3.5%；新签合同额2440.1亿美元，同比增长16.2%。
• 在“一带一路”沿线国家，新签合同额占中国对外承包工程合同额的51.6%，显示出强劲的增长势头。
• 中国与沿线国家在能源、交通、港口等领域的合作项目，如沙特、中巴经济走廊、中蒙俄经济走廊等，均取得重要进展。

三、机械行业直接受益“一带一路”

核心内容

机械行业，特别是工程机械、铁路设备、港口机械、核电装备、油气装备等，是“一带一路”建设的重要受益行业。

主要观点

• 机械行业通过“一带一路”项目，获得了海外订单和市场拓展机会。
• 工程机械、铁路设备、港口机械等子行业受益明显，其中三一重工、中国中车、康尼机电、振华重工、台海核电、柳工等被重点推荐。
• “一带一路”带动了机械产品出口和产能利用率的提升，对行业复苏起到积极作用。

关键信息

• 工程机械2016年出口金额占比约为24%，对“一带一路”国家出口占比约为57%。
• 中国中车是最直接的受益方，其海外收入增长显著，2016年新增海外订单增长40%。
• 振华重工在全球港口机械市场占有率较高，出口比例超过70%。
• 台海核电与多个国家签署了核电框架协议，带动核电装备出口。
• 油气装备公司积极拓展中东及中亚市场，海外收入占比超过50%。

四、投资建议与风险提示

核心内容

建议加大配置“一带一路”主题，但需注意相关风险。

主要观点

• 重点推荐三一重工、中国中车、康尼机电、振华重工、台海核电、柳工等公司。
• “一带一路”作为长期战略，为机械行业带来持续的投资机会。
• 海外合作存在政治风险，可能影响项目进程。

关键信息

• 投资建议：加强“一带一路”相关行业配置，重点关注工程机械、铁路设备、港口机械、核电装备、油气装备等。
• 风险提示：海外合作存在政治风险，需谨慎评估。

五、总结

“一带一路”作为中国的重要战略，不仅促进了区域经济合作和互联互通，还为机械行业带来了巨大的市场机遇。通过基础设施投资、产能合作和金融支持，机械行业多个子行业受益，包括工程机械、铁路设备、港口机械、核电装备和油气装备。重点推荐公司包括三一重工、中国中车、康尼机电、振华重工、台海核电和柳工。尽管“一带一路”具有显著的投资潜力，但需注意海外合作可能带来的政治风险。