20230814-东海证券-晨会纪要_12页_431kb

晨会纪要总结

一、重点推荐

1. 居民信贷偏弱，政策或将加速落地：7月金融数据显示需求不足，信贷冲量效应明显。居民端消费和中长期贷款疲软，地产销售为主要拖累。预计政策如存量房贷利率下调、认房不认贷等将加速落地，三季度或有降准降息。
2. 价格信号：景气水平较好：服务业（酒店、旅游、影院）价格显著回升，需求强劲；制造业中传统产业价格仍低，新兴产业如电视面板价格较好，新能源行业承压。

二、宏观与公司动态

• 甘源食品（002991）：Q2业绩高增长，全渠道扩张及费控优化推动盈利空间释放，维持“买入”评级。
• 羚锐制药（600285）：上半年营收、利润稳健增长，毛利率提升，贴膏剂业务表现良好，首次覆盖“买入”评级。
• 原油市场：WTI原油震荡上行，美国原油产量增长乏力，OPEC+产量降至近两年低点。
• 外商投资政策：国务院发布24条措施优化外商投资环境。
• 美国PPI数据：7月PPI超预期上涨，服务类需求支撑价格。

三、市场表现

• A股大跌：上证指数单日跌幅2.01%，深成指、创业板同步大幅下行，多家个股下跌超9%。
• 北向资金：单日净流出123亿元。
• 行业分化：医药、地产等防御性板块表现相对强势，证券板块拖累显著。

四、风险提示

• 国内：稳增长政策落地不及预期。
• 海外：原油价格波动、地缘政治风险、金融系统性风险。
• 个股：产品降价、原材料波动、销售不及预期。

市场评述

• 关键均线：上证指数跌破多重均线支撑，技术形态恶化，警惕缺口下限支撑被破。
• 资金趋势：大单资金流出超220亿元，短期风险上升。

总结
报告聚焦居民信贷疲软、政策预期差异、服务业景气提升及海外市场动荡。A股市场显示结构性压力，需关注政策落地节奏与企业盈利恢复。