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报告摘要：中融汇信期货晨报集萃2023814

宏观与产业观测
7月份金融数据疲软，社会融资规模（社融）和新增人民币贷款均低于预期。社融增量不足近五年平均水平，增速降至89%，主要由于居民和企业信贷需求疲弱。这强化了政策托底预期，包括房地产、债券化解及可能的降息降准，但欧美加息前政策可能以稳为主。

交易数据观测
商品市场表现分化：尿素、纯碱、甲醇等下跌，原油、铜、铝等上涨或震荡。持仓量和基差率显示多空结构变化；价差和波动率数据表明商品区间震荡，金属和能化波动较大。

金融市场观测
股指期货全线下跌，IF、IC、IH贴水，多仓集中度下降，机构持仓变化显示市场信心不足。北向资金净流出，融资余额小幅下降。

商品市场观测

• 原油：短期内震荡，供应趋紧但需求强劲，宏观鹰派风险存在。
• CTA策略：多空比9:4，建议中长线持仓多螺纹钢、甲醇、PVC，空焦炭、PTA等。
• 其他商品：螺纹钢震荡偏强，PTA关注累库；铜、锌、油脂多空交织；蛋白粕价坚挺。

总结
当前市场面临经济复苏乏力和政策托底压力，商品和金融产品震荡为主。忽略具体投资建议，仅作参考。