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中原期货研究所晨会纪要2023第145期

宏观要闻

1. 国务院发布《关于进一步优化外商投资环境加大吸引外商投资力度的意见》，提出拓展外资渠道、便利数据跨境流动等政策。
2. 7月金融数据季节性放缓，政策逆周期调节空间仍大。
3. 居民贷款偿还导致7月存款贷款双降，降存量房贷利率呼声渐高。
4. 中国冷链物流总额同比增长37%，需求旺盛。
5. 四川省“天价锂矿”挂牌，起拍价319万元。
6. 高盛预测美联储2024年第二季度开始降息，每季度25个基点。
7. 美国中西部因干旱可能导致玉米、大豆减产。
8. 伊犁钢铁炼铁厂、炼钢厂7月产量创历史新高。

主要品种晨会观点

农产品

• 花生: 陈米价格偏弱，新季增产压力下，建议逢高出空远月。
• 油脂: 综述美豆单产下调、库存下降支撑，短期震荡。
• 白糖: 国际供应缓解糖价回落预期，国内备货旺季支撑价格高位偏强。
• 生猪: 供应量上升，价格震荡，期货盘面下探，建议回归反套。
• 鸡蛋: 现货价格小幅回落，供应回归，需求未起，期货震荡操作。
• 棉花: 下游棉纱交投平淡，期现估值中性，偏多震荡思路，郑棉CF2401支撑16800。

能源化工

• 甲醇: 供需双增，成本边际转弱，单边偏震荡，建议反套及正套。
• PVC: 供需双弱，出口阶段性提振，建议短线观望。
• 尿素: 供给偏刚，需求复肥支撑，预测2200支撑，1950压力。
• 甲醇、PVC、尿素、氧化铝、镍、铜观点总结及风险提示。

工业金属与期权金融

• 股指: 大幅震荡，政策博弈及情绪低迷，短期弱势，做空波动率策略。
• 期权: 北向资金持续流出，下跌股票数量增加，看跌期权持仓量增加，隐含波动率升高。

### 补充信息
作者团队包括李娜、刘培洋等专业分析师。免责声明与联系方式附后。