20210711-中国银河-电子行业周报_科技赋能制造_我国机器视觉产业快速发展_26页_2mb

电子行业周报总结

核心内容概述

2021年7月11日发布的电子行业周报指出，全球半导体行业持续繁荣，中国机器视觉产业快速发展，电子行业整体呈现回暖趋势。随着人工智能、5G、汽车电动化等技术的推动，电子行业迎来了新的增长机遇，特别是在半导体、消费电子、LED、面板等细分领域。

主要观点

• 全球半导体行业景气度持续：2021年5月全球半导体销售额为436亿美元，同比增长26.2%，环比增长4.1%。预计全年销售额同比增速将达到8.4%左右，半导体超级景气周期仍将持续。
• 机器视觉快速发展：中国机器视觉市场规模从2008年的5.1亿元增长至2018年的103亿元，CAGR达到31.42%，远超全球平均水平。未来五年，预计市场规模将增长至197亿元，CAGR为13.63%。
• 行业配置观点：电子行业盈利端将加速增长，维持“推荐”评级。建议重点关注半导体设备、材料、晶圆制造及IC设计/IDM领域，以及消费电子、汽车电子、LED、面板等。

关键信息

一、最新动态

1. 全球半导体销售额增长：

   • 2021年5月全球半导体销售额为436亿美元，同比增长26.2%，环比增长4.1%。
   • 全球半导体行业预计全年销售额同比增速将达到8.4%。

2. 华为智能制造数据基础设施高峰论坛：

   • 以“数智新引擎，制造新升级”为主题，强调制造业数字化转型。
   • 随着“十四五”规划的推进，我国将向“制造强国”转型，机器视觉作为核心技术，未来发展前景广阔。

3. 中国机器视觉市场增长：

   • 中国机器视觉市场需求持续增长，预计2023年将达到197亿元。
   • 机器视觉产业链包括底层开发商、视觉专用设备、集成和软件服务商，建议关注掌握底层软件算法的设备公司，如天准科技、矩子科技等。

二、市场行情回顾

• 电子行业指数表现：电子行业指数上涨5.05%，在28个一级子行业中排名第五。
• 电子板块涨跌幅：半导体材料、被动元件涨幅居前，分别为18.41%和7.66%。
• 行业涨跌幅前五公司：
  • 涨幅前五：晶丰明源、联建光电、泰晶科技、芯源微、思瑞浦。
  • 跌幅前五：大恒科技、利通电子、鸿利智汇、恒久科技、高新兴。

三、公司重要公告

• 股份增减持：包括百邦科技、捷捷微电、中科创达等公司发布了股份减持公告。
• 业绩预告：晶盛机电、东山精密、宇瞳光学、洁美科技、上海贝岭等公司发布半年度业绩预告，净利润增长显著。
• 政策影响：诺德股份、联建光电等公司获得政府补助。

四、行业动态

• 半导体：东风智新半导体项目投产，打破欧美日企垄断；台积电第二季度销售额增长20%。
• 5G：中国电信与中国联通启动2.1GHz 5G主设备集采，规模达24万站。
• 消费电子：三星Galaxy Z Fold 3将首发屏下摄像头技术；新iPhone进入备货期，销量有望增长。
• 汽车电子：华为与大众汽车集团供应商达成专利许可协议；AutoX发布第五代无人驾驶系统。
• 面板：LCD面板价格在三季度将趋于稳定，四季度可能下滑。

五、国内外行业及公司估值情况

• 国内估值：电子行业市盈率为43.85倍，高于全部A股的17.58倍，但整体成长性更好。
• 国际对比：美国、韩国、中国台湾地区电子板块市盈率分别为20.50、19.83、19.75倍，低于国内。
• 重点公司分析：
  • 闻泰科技、韦尔股份、澜起科技、北方华创等公司盈利增长显著。
  • 三安光电、利亚德、鹏鼎控股等公司在LED和面板领域表现突出。

六、核心组合及行业配置观点

• 核心组合表现：
  • 歌尔股份：周涨幅-2.82%，PE(TTM)为38.84，市值1,367.21亿元。
  • 韦尔股份：周涨幅4.66%，PE(TTM)为86.59，市值2,858.93亿元。
  • 闻泰科技：周涨幅8.22%，PE(TTM)为51.10，市值1,242.46亿元。
• 行业配置建议：
  • 半导体：建议关注闻泰科技、华润微、韦尔股份、兆易创新、澜起科技、中微公司、北方华创等。
  • 消费电子：建议关注歌尔股份、蓝思科技、领益智造、环旭电子、立讯精密等。
  • LED：建议关注三安光电、利亚德、新益昌等。
  • 面板：建议关注京东方A、TCL科技、三利谱等。

风险提示

• 半导体需求不及预期。
• 制造业智能化转型不及预期。

附录：重点公司投资案件

• 闻泰科技：ODM、功率半导体双龙头，业绩能见度提升。
• 韦尔股份：CIS图像传感器龙头，业绩持续较快增长。
• 天准科技：掌握底层软件算法，建议关注。
• 矩子科技：视觉专用设备龙头，建议关注。
• 海康威视：工业相机领域发展迅速，建议关注。

总结

电子行业在2021年表现出强劲的增长势头，特别是在半导体、消费电子、LED和面板等细分领域。随着5G、人工智能、汽车电动化等技术的推动，行业景气度持续回暖，为投资者提供了良好的配置机会。建议关注具备核心技术、高增长潜力和合理估值的公司，如闻泰科技、韦尔股份、天准科技、矩子科技、歌尔股份、立讯精密、三安光电、京东方A等。同时，需警惕半导体需求不及预期和制造业智能化转型不及预期等风险。