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光大期货金融期货日报（2026年05月21日）总结

核心内容

2026年5月21日，A股市场整体呈现震荡分化态势，三大指数涨跌互现，科创50指数涨幅超过3%，创历史新高。然而，个股表现两极分化，沪深京三市超过3700股下跌，市场成交额达2.98万亿元。沪指微跌0.18%，深成指平收，创业板指微涨0.34%。整体来看，A股一季度业绩表现亮眼，全A剔除金融的营收同比增速达5.2%，为2023年以来最高，盈利端同步修复，净利润同比增速为11.7%。与此同时，市场板块分化明显，科技制造业和周期板块如国防军工、有色金属、电子等表现强势，而房地产业链、农林牧渔、食品饮料等板块则因价格拖累表现偏弱。

主要观点

• 股指市场：科技行情计价较为充分，短期市场可能进入资金博弈阶段，地缘风险未完全消散，能源化工和有色金属板块轮动迅速。
• 国债市场：短期债市缺乏方向型催化，资金面宽松状态可能小幅走弱，资金利率向政策利率靠拢的潜在利空值得关注。国债期货整体震荡，不同期限合约表现不一，30年期主力合约下跌0.02%，10年期、5年期、2年期主力合约分别上涨0.01%、0.03%、0.02%。

关键信息

一、市场动态

• 股指期货：

  • IH：2,934.8，涨0.12%
  • IF：4,806.6，跌0.14%
  • IC：8,573.8，涨0.45%
  • IM：8,705.0，跌0.16%

• 股票指数：

  • 上证50：2,953.7，跌0.01%
  • 沪深300：4,850.7，跌0.04%
  • 中证500：8,656.3，涨0.33%
  • 中证1000：8,808.9，微涨0.00%

• 国债期货：

  • TS：102.69，涨0.02%
  • TF：106.57，涨0.04%
  • T：109.11，持平
  • TL：113.36，跌0.06%

二、市场消息

1. A股市场2026年一季报表现亮眼，全A剔除金融营收同比增速达5.2%，为2023年以来最高，盈利端同步修复。
2. 以AI为代表的科技制造业和有色等周期板块表现强劲，营收和净利润增速显著。
3. 房地产业链、农林牧渔、食品饮料等板块因价格拖累表现偏弱。
4. 中国人民银行5月20日公布的LPR为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。

三、图表分析

1. 股指期货走势

• IH、IF 主力合约走势：近期震荡，IH 价格有所上涨，IF 则小幅下跌。
• IM、IC 主力合约走势：IM 价格略有下跌，IC 价格小幅上涨。

2. 基差走势

• IH基差：整体呈现波动，2026年11月基差为3000点。
• IF基差：波动较大，2026年10月基差为8.0%。
• IC基差：整体呈上升趋势，2026年7月基差为9000点。
• IM基差：基差波动较大，2026年4月基差为1.0%。

3. 跨期价差

• 2年期国债期货跨期价差：2026年5月价差为0.2元。
• 5年期国债期货跨期价差：2026年5月价差为0.3元。
• 10年期国债期货跨期价差：2026年5月价差为0.15元。
• 30年期国债期货跨期价差：2026年5月价差为0.4元。

4. 跨品种价差

• 2TF-T：2026年5月价差为104.5元。
• 2TS-TF：2026年5月价差为99.0元。
• 4TS-T：2026年5月价差为103.0元。

5. 资金利率

• DR007：2026年5月上行至1.33%。
• R007：2026年5月上行至1.33%。

6. 汇率走势

• 美元对人民币中间价：2026年5月为7.9。
• 欧元对人民币中间价：2026年5月为8.0。
• 美元指数：2026年5月为160。
• 欧元兑美元：2026年5月为1.18。
• 英镑兑美元：2026年5月为1.35。
• 美元兑日元：2026年5月为160。

成员介绍

• 朱金涛：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化、重点行业板块研究、指数财报分析、市场资金面跟踪等内容。

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