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市場消息總結

核心內容

• 港股表現：恒指上周五收市下跌172點至30,588點，全年至今累跌2.2%。國指下跌104點至12,047點，全年累跌2.9%。市場情緒受美國對進口汽車加徵關稅預期影響，整體表現淡靜。
• 油價走勢：國際油價因OPEC+擬增產消息而下跌，紐約期油及布蘭特期油分別跌4%及3%至67.88及76.44美元。
• MSCI及恒指調整：MSCI指數檢討於31日收市後生效，恒指調整於周五收市後完成。騰訊在MSCI中比重下調，而在恒指中比重上調。石藥集團因優於預期的季績而股價上揚。
• 中國在線遊戲市場：2018年第1季在線遊戲市場規模同比增長9%至630億元人民幣，環比增長4%。騰訊控股及網易佔據主要市場份額，其中騰訊佔53%，網易佔15%。
• 個股表現：部分個股如民眾金融科技、莊園牧場等出現顯著升幅，而五洲國際、金誠控股等則大幅下跌。部分公司如石藥集團、醫思醫療、復星醫藥等發出盈喜或有重要業務進展。

主要觀點

• 市場情緒：市場整體表現受全球政治及經濟不確定性影響，尤其關注美國保護主義政策及中國經濟數據。
• 在線遊戲行業：騰訊控股在遊戲市場中具有明顯優勢，主要得益於其社交生態系統及對生存射擊遊戲的強勢表現。網易在MMORPG方面表現較強，但因遊戲競爭及作弊問題，其市場份額及表現有所下降。
• MSCI及恒指調整：MSCI調整對港股影響較大，可能導致部分H股表現變動，但恒指調整可能帶來藍籌股的走強機會。
• 個股走勢：復星醫藥、同仁堂科技等股價處於買入區間，技術分析顯示有上漲潛力。但部分個股因消息影響出現大幅波動，如五洲國際因不實報導而停牌。
• 投資策略：騰訊控股被視為首選股，維持「跑贏大市」評級，而網易則被持有。金山軟件因缺乏新遊戲及市場競爭，表現較弱，但預計下半年有所反彈。

關鍵信息

• 港股整體表現：全周下跌460點，市場情緒偏弱。
• 油價下跌：OPEC+增產消息導致國際油價下跌，影響能源股走勢。
• 在線遊戲收入：騰訊在線遊戲收入環比增長18%，同比增長26%；網易環比增長9%，同比下降18%；金山軟件收入環比下降16%，同比下降23%。
• 市場評級：騰訊控股評級為「買入」，目標價520港元；網易評級為「持有」，目標價270美元；金山軟件評級為「買入」，目標價27港元。
• 個股消息：石藥集團因優於預期的季績表現強勁，股價上漲6.8%；復星醫藥因完成III期臨床試驗，股價上漲6.3%；醫思醫療預期全年收入及利潤上升超過30%。
• 市場動態：港股通及滬股通餘額接近上限，顯示內地資金持續流入港股。部分公司如中交建、比亚迪等有重大合作或項目進展。

技術分析

• 復星醫藥 (2196)：

  • 買入區間：50.05至50.10港元
  • 上日收市價：49.25港元
  • 目標價：54.20／57.00港元
  • 止蝕位：下破46.70港元
  • 技術走勢：股價上穿50天移動平均線及雲層，MACD上穿0水平，RSI上穿下降趨勢線。

• 同仁堂科技 (1666)：

  • 買入區間：14.44至14.45港元
  • 上日收市價：14.32港元
  • 目標價：15.40／16.00港元
  • 止蝕位：下破13.35港元
  • 技術走勢：股價上穿長期下降趨勢線及2018年3月高位，MACD呈牛差，RSI上穿下降趨勢線。

經濟數據及金融大事

• 5月29日（周二）：歐元區M3貨幣供給年比3.7%；美國經濟諮詢委員會消費者信心128.7。
• 5月30日（周三）：歐元區消費者信心指數；美國MBA貸款申請指數、ADP就業變動、雜售存貨、GDP年化、個人消費等。
• 5月31日（周四）：中國非製造業PMI為51.2，製造業PMI為51.4；美國非農就業人口變動預計為195k。
• 6月1日（周五）：美國Markit製造業採購經理人指數、營建支出、ISM製造業指數等。

個股異動

• 上交易日異動股份：九興控股、金風科技、東方證券、聯想集團、中海物業等股價及成交異動明顯。
• 過去三個交易日表現優於行業：中國生物製藥、中信銀行、H&H國際控股等表現突出。

投資策略及重點關注

• 重點關注股：騰訊控股、網易、金山軟件、復星醫藥、同仁堂科技。
• 投資建議：騰訊控股為首選股，維持「買入」評級；網易為持有；金山軟件預計在第二季反彈。
• 風險提示：若股價跌破止蝕位，投資者應平倉以控制風險。

資料來源

• 彭博、大華繼顯、iResearch等。

分析師資訊

• 葉國邦：+852 2236 6752, ivan.ip@uobkayhian.com.hk
• 潘羅遙：+8621 5404 7225 ext 808, juliapan@uobkayhian.com
• 錢俊宏：+8621 5404 7225 ext 801, pierceqian@uobkayhian.com

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