20241230-浙商国际金融控股-港股市场策略周报_20页_1mb

港股市场本周表现回顾：受圣诞假期影响，仅三个交易日。在此背景下，市场在红利大盘股的带动下出现反弹，恒生综合指数、恒生指数和恒生科技指数分别上涨163%、187%和212%。行业板块方面，多数上涨，其中红利相关板块表现突出，能源业和综合企业分别上涨超3%。截至本周末，恒生综指的五年TTM PE估值分位点约为39%，处于五年均值与下方一倍标准差之间。

资金面与宏观环境：11月工业企业利润数据虽有所改善，但仍远低于正增长，且国内经济整体呈现弱复苏态势。国内政策方面，中央经济工作会议精神继续推进落实，两会前的政策真空期可能增加市场不确定性。国际方面，美国经济数据整体走弱，但美债收益率持续高企，美元指数保持强势，资金面环境承压，短期市场走势保持谨慎态度。

板块配置建议：建议投资者关注行业相对景气的汽车、电子、科技、互联网等板块，以及低估值的国央企红利板块，同时关注受降息周期利好影响的香港本地公用事业股。此外，部分公司在积极进行股份回购，如腾讯控股、安踏体育、友邦保险等，显示出对公司价值的认可，或可作为投资参考。