20260703-中银国际期货-早报_地缘风险缓和_内盘SC原油大幅回落-20260703_3页_332kb

文档总结：2026年7月3日早报

核心内容

本报告为2026年7月3日的早报，涵盖外汇、股指、航运、能源化工、有色金属及黑色金属等市场行情分析，重点讨论了地缘政治对大宗商品价格的影响，以及市场供需变化对相关品种走势的驱动。

市场行情概览

外汇市场

• 美元兑人民币：收盘价6.79，跌幅0.05%
• 美元指数：收盘价100.86，跌幅0.53%

股指市场

• 道琼指数：收盘价0.00，数据异常（#DIV/0!）
• 恒生指数：收盘价23,055.03，涨幅0.76%

航运市场

• 波罗的海干散货指数：收盘价2,650.00，涨幅3.43%

能源化工市场

• 内盘SC原油：夜盘收涨0.05%，报441.8元/桶；SC8-9月差呈Contango结构，收报-3.6元/桶
• 外盘Brent原油：收盘价71.56美元/桶，跌幅0.01%
• 外盘WTI原油：收盘价68.46美元/桶，跌幅0.17%
• 燃料油：
  • FU高硫燃：夜盘收涨0.14%，报2886元/吨
  • LU低硫燃：夜盘收涨0.67%，报3890元/吨
  • 低硫燃受地缘风险升温及新加坡需求影响，内外盘价差维持贴水结构
  • 高硫燃因霍尔木兹海峡封锁导致亚洲货源紧张，FU5-6月差走阔至250元/吨以上
• 聚酯：SC原油回落带动聚酯产业链补跌，PTA加工费回落至450-500元/吨附近震荡，PTA9-1、PX9-1月差维持Backwardation结构，关注反套机会
• 橡胶：
  • BR2609：下跌195元至11630元/吨，跌幅1.7%
  • RU2609：下跌85元至16570元/吨，跌幅0.5%
  • NR2608：下跌45元至14295元/吨，跌幅0.3%
  • 天然橡胶出口数据下滑，建议观望或短线操作
  • 丁二烯橡胶因原料高位回落及期货老仓单到期，价格回到年初水平，建议观望

有色金属市场

• LME铜：收跌45美元，跌幅0.34%
• LME铝：收跌9美元，跌幅0.31%
• LME锌：收跌19美元，跌幅0.56%
• LME镍：收跌95美元，跌幅0.58%
• LME锡：收跌465美元，跌幅0.91%
• LME铅：收涨2美元，涨幅0.11%
• 消息面：美国6月非农数据低于预期，欧元区CPI同比涨幅回落，中国铝线出口环比大幅增长，但铝下游开工率下滑，铜产量及开工率也出现环比下降
• 市场观点：金属价格弱势震荡，建议短线震荡偏弱思路，关注铜价差交易机会

黑色金属市场

钢材

• 美国非农数据低于预期，美元指数走弱
• 6月国内12家钢厂发布检修信息，7月进入主汛期
• 欧盟钢铁保障新规7月1日生效，配额外关税升至50%，实施Melt & Pour溯源规则
• 钢厂库存止跌现涨，钢价预计震荡调整

铁矿石

• 美国非农数据低于预期，美元指数走弱
• 7月进入主汛期，国内12家钢厂发布检修信息
• 澳巴发货季末冲量，7月环比可能下降
• 铁矿基本面不佳，矿价在宏观预期与基本面影响下震荡下跌，可能阶段性触底

关键信息

• 地缘风险缓和，内盘SC原油大幅回落，带动聚酯产业链补跌
• 美伊和谈进展推动原油价格回吐地缘溢价，但市场情绪仍影响燃料油走势
• 有色金属市场整体偏弱，受非农数据及供需变化影响
• 橡胶市场整体偏弱运行，天然橡胶出口数据下滑，丁二烯橡胶价格回归年初水平
• 钢材与铁矿石市场受宏观及季节性因素影响，预计震荡调整

市场观点

• 原油市场：地缘风险缓和，原油供应预期增加，建议关注PTA反套机会
• 有色金属：短线震荡偏弱，关注铜价差交易
• 橡胶：建议观望为主，短期波动较大
• 黑色金属：钢材与铁矿石预计震荡调整，关注政策及季节性因素

分析师团队

• 吕肖华 [Z0002867]
• 陆茗 [Z0018560]
• 刘超 [Z0011456]
• 章星昊 [Z0018868]
• 周新宇 [Z0012683]
• 龚一闻 [Z0021481]
• 卜俊杰 [Z0022600]
• 彭程 [Z0017156]
• 陈凯悦 [Z0022641]

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