20250824-光大期货-碳酸锂周度策略报告_31页_1mb

碳酸锂周度策略报告总结

供给分析

• 周度产量环比减少842吨至19138吨，主要由于锂云母提锂减少1250吨（环比降17.2%），锂辉石提锂增加520吨（环比增15.6%）。
• 进口方面，锂矿进口环比增长34.7%（达57.6万吨），来源增多（如澳大利亚、加拿大、尼日利亚）；碳酸锂进口环比下降22%（至13845吨）。

需求分析

• 周度电芯产量环比增加1.4%至23.85GWh，其中铁锂电池环比增长1.9%至16.9GWh，磷酸铁锂电池库存显著减少。
• 新能源汽车需求强劲：8月1-17日全国乘用车新能源零售50.2万辆（同比增长9%，环比增12%），渗透率58.0%；累计零售695.8万辆（年同比增28%）。

库存分析

• 周度碳酸锂库存环比减少713吨至141543吨，下游库存环比增加3224吨，中间环节减少1090吨，上游减少2847吨。
• 结构显示下游采购增加，库存维持约14万吨水平，两周小幅去库。

市场观点

• 价格大幅回落：碳酸锂主力合约跌幅达9.1%，市场情绪转弱。
• 短期关注锂矿成交价格支撑（如澳洲进口增长），后续供应或因锂辉石提锂增加而压力加大。
• 中期等待新项目进度（如SQM上调销售指引），需求旺季9月或提振市场；库存显示下游备货意愿强，价格波动待新驱动如进口增加或需求超预期。