20241015-冠通期货-短期震荡思路对待_关注政策预期变动_3页_370kb

铁矿石2501合约短期震荡分析总结

核心观点

报告认为，铁矿石短期建议震荡思路对待，盘面或易涨难跌，主要基于供需边际修复和政策预期支撑。

短期行情与政策预期

• 今日走势：铁矿石2501合约高开震荡，收盘价7915元/吨，跌幅0.38%。
• 盘面持仓：前20名多头持仓减少，空头持仓增加，多空力量博弈加剧。
• 市场动态：上周盘面回调后，市场等待宏观政策跟进。10月12日财政部发布会传递积极信号，但实际落地仍需关注。

供需面分析

• 供应端：
  • 外矿发运量小幅回升，增加主要来自巴西。
  • 到港量明显回升，港口库存处于年初以来高位。
  • 国内矿山铁精粉产量和产能利用率环比上升，供应压力较大但未显著缓解。
• 需求端：钢厂复产力度加大，日均铁水产量回升斜率加快，钢厂盈利率有所修复。

价格走势与平衡判断

供需格局边际修复叠加政策预期支撑，短期建议震荡思路。但中长期来看，港口库存去化压力存在，或将限制价格上方空间。绝对库存水平仍较大，基本面或难以快速改善。

风险提示

• 供应端压力未实质性缓解，价格承压。
• 政策落地不达预期或削弱市场信心。
• 需求复产节奏放缓可能影响价格走势。

数据来源：

• 期货数据：博易、冠通期货
• 基本面数据：钢联、冠通期货