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甲醇早报总结（大越期货）

市场分析

1. 短期偏强运行：周初国内甲醇市场受港口报关问题、伊朗事故等扰动，买盘积极性提升，期现同步反弹；内地供需健康，产区库存压力不大，节前备货需求预计提振市场，短期偏强整理持续。
2. 基本面支持：基差87（现货平水期货），港口社会库存本周下降215万吨至486万吨，显示供应端压力缓和。
3. 价格与成本：进口成本2521元/吨，进口价差走扩，但外盘装置逐步恢复可能增加进口风险。煤价偏弱可能抑制成本支撑力度。
4. 下游需求：国内烯烃重启预期良好，下游备货需求尚存；原料库存偏高，但需求端整体偏弱，需关注政策和库存去化情况。
5. 主力持仓：主力空单空减，推迟对空头不利。

多空分析

⚔️ 利多因素：

• 上游库存压力较小，部分装置检修计划缓和供应；
• 产业逻辑支撑：烯烃重启、节前备货等需求预期强劲；
• 外包再生需求支撑现货价格抗跌性。

📉 利空因素：

• 新产能投产（如宁夏宝丰及中浩装置重启）；
• 外盘装置恢复、进口压力增加；欧美甲醇市场偏弱，进口利润看涨，将对国内价格形成压制；
• 下游库存偏高，原料需求短期难有大幅提振；终端需求综合偏弱。