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格林大华期货甲醇早报摘要

品种观点

• 煤炭价格有止跌企稳迹象。
• 上周两套内地甲醇装置计划外停车检修，甲醇开工率明显下降。
• 港口延续去库，产区小幅去库，工厂待发订单大幅增加，节前备货预期存在。
• 甲醇期价宽幅震荡。

操作建议

• 逢低做多。

利多因素

• 港口库存676万吨，环比减少89万吨。
• 国内甲醇产量1511万吨，装置开工率72.8%，环比下降5.8%。
• 多套MTO装置运行负荷下降或检修。
• 久泰新材料200万吨/年甲醇装置停车检修，重启时间待定。
• 伊朗ZPC装置高负荷运行。

利空因素

• 国内甲醇企业库存385万吨，环比减少4万吨。
• 下游需求平淡，烯烃开工率74.6%，环比下降3.9%。
• 新装置投产：宁夏宝丰（三期）240万吨/年甲醇装置即将投产。
• 多套装置维持检修或停车，恢复时间不定。

风险因素

• 全球疫情发展及经济刺激政策变化。
• 国内产能投产及装置检修情况。
• 下游需求状况。
• 港口库存情况。
• 国际油价联动效应。
• 煤炭价格变化。
• 美债收益率、美元指数影响。