20230813-广发期货-纸浆期货周报_等待新一轮的美金报价出炉_关注跌出来的抄底机会_20页_1mb

纸浆期货周报总结

• 核心观点：报告认为纸浆市场呈区间震荡态势，建议投资者在2310合约价格回落至5300元/吨以下时逐步逢低做多，但需关注美金报价和汇率变化。
• 估值分析：基于欧洲宏观数据，美金现货估值偏高，限制盘面反弹空间；8月美金报价670美元/吨对应国内市场约5500元/吨，俄针进口成本约5200元/吨，价格锚定作用明显。
• 驱动因素：欧美高利率导致需求疲软，纸浆主要出口至中国；中国需求强劲，进口量增加推高库存。9月美金报价预计小涨10美元/吨，支撑价格。
• 市场前景：针叶浆和阔叶浆供需分化；阔叶浆供应压力大，但需求偏好；整体观点转为底部震荡，区间5000-5600元/吨。
• 投资建议：维持区间震荡判断，逢低做多2310合约；关注汇率贬值可能使进口成本支撑价格。
• 免责声明：本报告观点仅供参考，不构成投资建议，需遵守相关法规风险自担。