跨市场TMT科技新发现之区块链专题一：“区块链+”方兴未艾，群雄逐鹿-20180130-光大证券-39页-3mb

区块链技术发展与应用分析

核心内容

区块链技术正在成为推动新一轮科技革命的重要力量，其发展经历了从比特币的“从0到1”到区块链“从1到N”的演变。区块链技术的核心优势在于去中心化、不可篡改性、强安全性和交易的公开透明，这些特性使其在多个领域具有广阔的应用前景。同时，区块链也存在效率低、耗能高、隐私保护不足和博弈问题等挑战。

主要观点

• 区块链技术是继蒸汽机、电力、信息和互联网科技之后，最有潜力触发第五轮颠覆性革命的核心技术。
• 区块链的三大应用形态为公有链、私有链和联盟链，其中联盟链可能成为最主要的应用形式。
• 区块链的发展经历了1.0、2.0、3.0阶段，目前处于1.5时期，意味着其应用正在从金融领域扩散至其他行业。
• 区块链技术在金融、文娱和供应链领域已初具落地应用，市场空间广阔。

关键信息

区块链技术特点

• 去信任化：通过密码学原理实现交易双方的信任，无需第三方中介。
• 去中心化：所有节点共同参与数据的存储和维护，提高系统效率和安全性。
• 强安全性：除非控制超过51%的节点，否则无法篡改数据。
• 交易透明性：交易数据在全网节点共享，保证公开透明。

区块链应用场景

1. 金融领域：区块链技术正在重塑金融格局，应用于证券结算、票据、跨境支付、保险等。
2. 文娱领域：区块链技术在版权保护、新闻认证、游戏等方向展现出应用潜力。
3. 供应链领域：区块链技术可提高供应链的透明度、可追溯性和安全性，帮助建立更可靠的体系。

技术服务商与应用成熟度

• 技术服务商：在区块链1.5阶段最先受益，包括金丘股份（837901.OC）、太一云（430070.OC）和华证联（833166.OC）。
• 港股公司：美图公司（1357.HK）正在构建区块链生态平台。
• 美股公司：迅雷（XNET.US）在共享计算与区块链融合方面前景广阔。

市场增长预测

• 根据Reportbuyer预测，全球区块链市场规模预计从2017年的4.12亿美元增至2022年的76.84亿美元，复合年均增长率高达79.6%。
• 北美市场在区块链收入中占据最大份额，预计2025年全球区块链收入将达到200亿美元。

全球与中国的区块链发展

• 全球共有1175家区块链创业公司，主要集中在美国、欧洲及中国。
• 中国区块链企业数量增长迅速，2016年投融资规模较2015年增长293%。
• 中国区块链三大联盟分别在深圳、上海和北京成立，致力于推动区块链技术的研究和应用。

风险提示

• 政策风险：各国对数字货币的监管态度持续收紧。
• 技术风险：技术进步不及预期可能影响行业发展。
• 盈利风险：短期盈利和变现存在不确定性。

投资建议

• 关注区块链技术服务商，如金丘股份、太一云、华证联。
• 关注金融、供应链和文娱领域应用场景较为成熟的公司，如美图公司和迅雷。

区块链发展阶段与趋势

• 区块链1.0以数字货币为主，如比特币。
• 区块链2.0引入智能合约，扩展到金融领域。
• 区块链3.0超越金融领域，进入社会公证、智能化等广泛领域。

行业数据

• 区块链企业数量：2017年1月1日-2018年1月29日，全球区块链企业数量达到1326家。
• 行业投融资规模：中国区块链企业投融资规模在2016年明显加速。
• 市场增长：全球区块链市场预计在2018年迎来爆发增长，市场规模将显著扩大。

重点公司介绍

1. 金丘股份（837901.OC）：中南建设出资1亿元入股，成为其第一大股东。
2. 太一云（430070.OC）：设立区块链全资子公司，与泰国SCG达成战略合作，推动中国食品链走向世界。
3. 华证联（833166.OC）：比特币交易OKCoin董事长徐明星出任董事长。
4. 美图公司（1357.HK）：构建区块链生态平台，链接用户、应用、行业和服务。
5. 迅雷（XNET.US）：共享计算与区块链融合前景广阔。

结论

区块链技术正在经历快速发展，其应用场景不断扩展，市场潜力巨大。尽管存在一定的风险，但技术服务商和应用成熟度高的企业有望在2018年迎来爆发增长。未来，区块链技术将在金融、文娱、供应链等领域发挥重要作用，推动行业变革。