20250120-海证期货-股指期货周度报告_权益市场交投情绪回暖_经济数据边际改善显著_27页_3mb

总结报告

本周A股市场呈现震荡上行走势，全市场日均成交额增至120万亿，较上周增长587亿元，交投情绪回暖。主要宽基指数如上证指数上涨2.31%，核心指数分化扩大，成长板块表现强劲，多个行业如社会服务、传媒和计算机领涨，涨幅显著。

股指期货方面，期指合约日均成交量上升，持仓量基本稳定，基差率整体窄幅震荡。剔除分红后，IH、IF、IC、IM基差率分别为16%、-1%、-36%、-59%，显示期指市场交投情绪有所回升，但展期收益率增加，预示短期风险。

估值角度，宽基指数PB估值上行，但仍低于历史中位数水平。流动性收紧，国债收益率上行2BP至1.65%，融资净买入69亿元，ETF资金净流入78亿元，资金参与情绪改善。

宏观经济数据边际改善，2024年四季度GDP同比增5.4%，工业和服务业增长加速。消费、出口和地产销售改善，但投资增速放缓。经济基本面虽有好转，但海外不确定性和国内政策空窗期导致市场谨慎。

展望未来，中美关系缓和和基本面改善可能提振投资者信心，但资金参与情绪仍相对谨慎，建议关注货币政策和经济数据变化。