20211203-山西证券-首批同业存单指数基金发行点评_同业存单发行创新高_现金替代顺应净值化趋势_8页_1009kb

报告摘要

2021年12月3日，首批6只同业存单指数基金正式发行，旨在顺应资管行业净值化管理趋势，作为现金替代产品，为投资者提供新的选择。这些基金均设置100亿元的首募上限，并采用“末日比例确认”机制控制募集规模。同时，为防止资金空转和机构避税，基金暂不向金融机构自营账户销售。

同业存单发行量创新高：2021年同业存单发行量达200,000亿元，创七年新高，其中9月至11月发行量持续攀升，年底发行量主要受年终考核和“开门红”因素影响。
政策推动发行需求：政策支持下，制造业和中小企业信贷投放需求增加，同时结构性存款水平较低，银行负债成本控制和流动性需求促使同业存单发行量上升。
同业存单指数基金优势：相比货币基金，同业存单指数基金的收益率具有优势，且整体费率（包括管理费、托管费和销售服务费）相对较低，有利于推动现金管理市场的净值化转型。
流动性与费率影响：由于7天锁定期的流动性劣势和新产品市场接受度未知，首批同业存单指数基金销售服务费较高，但其作为现金替代产品的潜力仍较大。

证券代码	证券简称	投资者认购金额下限（元）	投资者认购起始日	投资者认购终止日	基金经理
014427.OF	富国同业存单指数7天持有	1.0000	2021-12-03	2021-12-16	张波
014426.OF	惠升同业存单指数7天持有	1.0000	2021-12-03	2021-12-16	卓勇
014437.OF	鹏华同业存单指数7天持有	1.0000	2021-12-03	2021-12-16	胡哲妮
014428.OF	中航同业存单指数7天持有	10.0000	2021-12-03	2021-12-16	茅勇峰
014429.OF	华富同业存单指数7天持有	10.0000	2021-12-03	2021-12-16	尤之奇
014430.OF	南方同业存单指数7天持有	1.0000	2021-12-03	2021-12-16	夏晨曦,朱佳