20260108-瑞达期货-沪锌产业日报_1页_476kb

文档总结

一、核心内容概述

本报告对锌市场的多维度数据进行了汇总与分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况、期权市场等多个方面，并结合行业消息与观点总结，对锌价走势进行了预测与建议。

二、主要数据指标分析

1. 期货市场

• 沪锌主力合约收盘价：最新为23975元/吨，环比下降355元。
• LME三个月锌报价：最新为3167.5美元/吨，环比下降83.5美元。
• 沪锌总持仓量：最新为225559手，环比减少4684手。
• 沪锌前20名净持仓：最新为5885手，环比增加163手。
• 上期所库存：最新为69793吨，环比减少3170吨。
• LME库存：最新为105500吨，环比减少275吨。

2. 现货市场

• 上海有色网0#锌现货价：最新为24170元/吨，环比下降130元。
• 长江有色市场1#锌现货价：最新为23980元/吨，环比下降210元。
• ZN主力合约基差：最新为195元/吨，环比上升225元。
• LME锌升贴水（0-3月）：最新为-45.2美元/吨，环比下降8.53美元。
• 昆明50%锌精矿到厂价：最新为21280元/吨，环比上升140元。
• 上海85%-86%破碎锌：最新为16500元/吨，环比下降50元。

3. 上游情况

• WBMS锌供需平衡：最新为-3.57万吨，环比下降1.47万吨。
• LIZSG锌供需平衡：最新为20.3千吨，环比下降27.6千吨。
• ILZSG全球锌矿产量：最新为106.66万吨，环比下降3.1万吨。
• 国内精炼锌产量：最新为66.5万吨，环比上升4万吨。
• 锌矿进口量：最新为34.09万吨，环比下降16.45万吨。

4. 产业情况

• 精炼锌进口量：最新为18836.76吨，环比下降3840.75吨。
• 精炼锌出口量：最新为8518.67吨，环比上升6040.84吨。
• 锌社会库存：最新为11.39万吨，环比上升0.5万吨。

5. 下游情况

• 镀锌板产量：最新为234万吨，环比上升2万吨。
• 镀锌板销量：最新为242万吨，环比上升14万吨。
• 房屋新开工面积：最新为53456.7万平方米，环比上升4395.31万平方米。
• 房屋竣工面积：最新为34861万平方米，环比上升3732.12万平方米。
• 汽车产量：最新为351.9万辆，环比上升24万辆。
• 空调产量：最新为1420.4万台，环比下降389.08万台。

6. 期权市场

• 锌平值看涨期权隐含波动率：最新为25.8%，环比上升3.24%。
• 锌平值看跌期权隐含波动率：最新为25.8%，环比上升3.24%。
• 锌平值期权20日历史波动率：最新为19.15%，环比下降0.11%。
• 锌平值期权60日历史波动率：最新为12.39%，环比持平。

三、行业消息

1. 政策支持：八部门提出加速智能终端升级，目标到2027年中国人工智能关键核心技术实现安全可靠供给。
2. 市场调整：彭博商品指数将于1月8日至14日进行年度权重再平衡，被动基金“技术性抛售”可能引发流动性冲击。
3. 美国经济数据：
   • 12月ADP就业人数增长4.1万，扭转11月下滑但低于预期。
   • 11月JOLTS职位空缺降至一年多低点，四年来首次少于失业数。
   • 12月ISM服务业PMI为54.4，创一年多新高，显示需求稳健，招聘回暖。

四、观点总结

• 宏观面：美国经济数据呈现复杂态势，就业数据有所回升但不及预期，职位空缺减少，服务业PMI回暖，整体经济环境对金属市场有一定支撑。
• 基本面：
  • 上游锌矿进口量高位，但国内锌矿年末减产，国内炼厂采购国产矿竞争加剧，导致加工费下跌，炼厂利润收缩。
  • 伦锌价格回调，沪伦比值回升，出口窗口可能重新关闭。
  • 下游需求逐步进入淡季，地产与基建板块拖累市场，家电走弱，但汽车和部分政策支持领域有所表现。
• 技术面：持仓减量，价格调整，多头氛围谨慎，上行通道上沿阻力明显。
• 预测：预计沪锌将陷入调整，关注24000元/吨关口的争夺。

五、提示关注

• 今日暂无消息，建议投资者关注后续市场动态及政策变化。