20140714-长城证券-化工_产品价格周报-原料涨价致锦纶和腈纶市场上行_24页_2mb

基础化工行业周报总结

投资评级与分析师信息

• 投资评级：中性（维持）
• 分析师：
  • 杨超，联系方式：0755-83663214，Email: ychao@cgws.com，执业证书编号：S1070512070001
  • 凌学良，联系方式：010-88366060-8886，Email: lx1@cgws.com，执业证书编号：S1070512020003
  • 余嫄嫄，联系方式：021-61680360，Email: yuyy@cgws.com，执业证书编号：S1070512120001
• 联系人：陈宏亮，联系方式：0755-83661411，Email: chhl@cgws.com，从业证书编号：S1070113080035

行业表现概览

• 上周中信基础化工三级子板块整体表现较为平淡。
• 涨幅靠前的子板块包括：氟化工（+5.89%）、涤纶（+4.46%）、无机盐（+4.11%）。
• 跌幅较深的子板块包括：日用化学品（-2.76%）、聚氨酯（-2.17%）、塑料制品（-1.08%）。
• 个股方面，涨幅前列的有：仁智油服（+42.47%）、多氟多（+20.46%）、吉林化纤（+19.57%）；跌幅前列的有：杰瑞股份（-9.42%）、*ST昌九（-7.05%）、联创节能（-6.36%）。

重点推荐公司盈利预测

化工产品价格异动分析

上周价格上涨品种

上周价格下跌品种

原料涨价影响行业

• 国际二铵：价格上涨8.75%，主要受环保和天气因素影响，产量下降，新装置试产推升价格，但后续可能因需求淡季和产能增加而下行。
• 甘氨酸：价格上涨4.27%，因产量下降和新装置试产，预计后续价格将下行。
• 己内酰胺：价格上涨2.94%，需求尚可，库存低位，原料苯价格上涨，预计短期内仍上涨。
• 硫磺（固体）：价格上涨2.31%，成本支撑不足。
• 硝酸：价格上涨2.70%，因原料成本支撑。
• 苯酚：价格上涨1.82%，因原料成本支撑。
• 己二酸：价格上涨1.79%，因需求上升。
• 环氧丙烷：价格上涨1.69%，因需求上升。
• 腈纶毛条：价格上涨1.32%，因需求上升。
• 生胶：价格上涨1.18%，因需求上升。

行业趋势分析

• 原油：国际油价继续回落，WTI和BRENT分别下跌3.1%和3.6%，主要因伊拉克供应担忧缓解、利比亚出口恢复和库欣库存增长。
• 短期：中东局势仍是影响因素，但随着加工量增长和经济数据好转，油价有望企稳。
• 长期：关注全球经济复苏和原油需求情况。

重点覆盖化工产品价格走势

能源石化

• WTI原油：价格下跌3.10%，预计短期继续承压。
• BRENT原油：价格下跌3.60%，长期关注需求。
• 液化气：价格上涨0.96%，需求支撑。
• 天然气：价格下跌1.68%，长期趋势不确定。
• 无烟煤：价格持平，长期趋势稳定。
• 石脑油：价格持平，长期趋势稳定。
• 石脑油国际：价格下跌2.19%，短期承压。

无机产品

• 磷矿石：价格持平，长期趋势稳定。
• 黄磷：价格下跌1.23%，需求疲软。
• 硫酸：价格持平，长期趋势稳定。
• 硫磺：价格上涨2.31%，成本支撑。
• 硝酸：价格上涨2.70%，成本支撑。
• 磷酸：价格持平，长期趋势稳定。
• 三聚磷酸钠：价格持平，长期趋势稳定。
• 硝酸铵：价格持平，需求稳定。
• 炭黑：价格持平，长期趋势稳定。
• 钛白粉：价格持平，长期趋势稳定。
• 二氯甲烷：价格上涨7.35%，但预计难以维持。
• 三氯乙烯：价格下跌5.45%，需求疲软。
• R22：价格下跌1.41%，需求疲软。
• R134a：价格持平，长期趋势稳定。
• 氟化铝：价格持平，长期趋势稳定。
• 冰晶石：价格持平，长期趋势稳定。

有机产品

• 甲醇：价格上涨0.38%，需求支撑。
• 二甲醚：价格上涨0.00%，需求稳定。
• 甲醛：价格下跌0.00%，需求疲软。
• 纯苯：价格下跌1.02%，国际价格下跌。
• 甲苯：价格下跌1.18%，需求疲软。
• 二甲苯：价格下跌2.99%，需求疲软。
• 苯酚：价格上涨1.82%，成本支撑。
• 丙酮：价格下跌0.00%，需求疲软。
• 醋酸：价格上涨0.00%，需求稳定。
• 醋酸丁酯：价格上涨0.00%，需求稳定。
• 醋酐：价格上涨0.00%，需求稳定。
• DOP：价格上涨0.47%，需求稳定。
• 苯乙烯：价格上涨0.00%，需求稳定。
• 乙烯国际：价格下跌1.37%，需求疲软。
• 丙烯国际：价格下跌0.38%，需求疲软。
• 丁二烯国际：价格上涨2.96%，需求支撑。
• 三聚氰胺：价格上涨0.00%，需求稳定。

行业建议

• 推荐个股：新都化工、青岛金王、华峰超纤、德联集团、联化科技。
• 从弱周期的中间体行业：选择具备转型潜力的个股。
• 从景气反转向上的行业：推荐海利得、东材科技。

关键行业与产品趋势

• 锦纶产业链：价格普涨，主要因原料涨价。
• 腈纶产业链：价格普涨，主要因需求上升。
• 涤纶产业链：价格普跌，主要因需求疲软。
• 塑料橡胶：天胶价格大跌，其他产品涨跌互现。
• 聚氨酯：部分产品价格上涨，部分产品价格下跌。
• 有机硅：生胶价格上涨，其他产品价格稳定。
• 农化产品：合成氨、国际二铵、甘氨酸价格上涨，国际尿素价格下跌。
• 氯碱PVC：液氯价格下跌，其他产品价格稳定。

总结

本周基础化工行业整体表现较为平淡，部分产品因环保、天气和新增产能等因素价格上涨，但多数产品价格下跌。原油价格继续回落，主要因供应担忧缓解和库存增加，但短期有望企稳。重点推荐公司包括新都化工、青岛金王、华峰超纤、德联集团和联化科技，同时建议关注锦纶和腈纶产业链中的个股。整体来看，行业表现受原材料价格波动影响较大，需持续关注市场动态及全球经济复苏情况。