20131008-长城证券-基础化工_化工产品价格双周报-原料成本上涨推动磷酸_甲醛等产品涨价_32页_2mb

长城证券化工行业研究报告总结

核心内容

本报告分析了近期化工行业的产品价格走势及投资建议，重点讨论了化工板块中不同子行业的情况，包括染料、农药、氨纶、粘胶、合成纤维、化学原料、化学制品等。报告指出，化工产品价格总体保持平稳，部分产品如磷酸、甲醛、顺丁橡胶等出现上涨，而水合肼等产品则出现下跌。同时，报告也关注了原油价格的高位震荡走势，并对相关化工产品进行了盈利预测和投资建议。

主要观点

• 行业表现总体平稳：在跟踪的122种化工产品中，上周上涨品种24种，上涨数比例由前一周的12.3%上升至19.67%，下跌品种32种，下跌数比例由前一周的22.95%上升至26.23%。
• 粘胶板块领涨：粘胶板块表现突出，涨幅达到4.72%，成为近期化工板块的热点。
• 磷酸价格领涨：磷酸价格上涨12.77%，主要受到原料黄磷价格上涨的影响，但下游采购清淡，预计未来价格以稳为主。
• 甲醛价格小幅上涨：甲醛价格上涨8.70%，主要由于甲醇价格上涨，但下游需求不旺，预计上涨空间有限。
• 顺丁橡胶继续上涨：顺丁橡胶价格上涨8.53%，原料丁二烯内外盘价格走高，销售公司限单拉涨，但受国庆假期影响，下游备货积极性不高。
• 原油价格高位震荡：国际油价在WTI和BRENT之间波动，美国政府关门及地缘政治问题影响油价走势，未来需关注美国债务上限问题。
• 投资建议：短期来看，染料、农药、氨纶板块较为活跃，但更看好染料行情的持续性，推荐浙江龙盛、闰土股份；农药板块推荐和邦股份；从中长线看，推荐华测检测、联化科技、海利得、万华化学、江南化工、华峰超纤、德联集团。

关键信息

重点推荐公司盈利预测

重点化工产品价格及走势

• 磷酸：价格上涨12.77%，主要受黄磷价格上涨影响，但下游采购清淡，预计未来价格以稳为主。
• 甲醛：价格上涨8.70%，原料甲醇价格上涨推动其上涨，但下游需求不旺，预计上涨空间有限。
• 顺丁橡胶：价格上涨8.53%，原料丁二烯内外盘价格上涨，销售公司限单拉涨，但短期受国庆假期影响，需关注节后价格政策。
• 原油：WTI 103.84美元/桶，BRENT 109.46美元/桶，国际油价高位震荡，需关注美国政府关门及债务上限问题。
• 纯碱：价格上涨，但部分产品如水合肼价格大跌。
• 草甘膦：价格继续回调，主要受市场供需变化影响。
• DMC：价格上涨，有机硅市场表现较好。
• 聚丙烯：价格上涨，但部分塑料橡胶产品如ABS价格下跌。
• 涤纶产业链：价格下跌，主要受需求疲软影响。
• 氨纶：价格稳定，但部分产品如PTMEG价格下跌。

相关企业推荐

• 磷酸相关企业：兴发集团（600141）
• 甲醛相关企业：临沂金秋
• 顺丁橡胶相关企业：华鲁恒升（600426）
• 原油相关企业：WTI、BRENT
• 纯碱相关企业：山东海化（000822）、青岛碱业（600229）
• 水合肼相关企业：天原集团（002386）
• 草甘膦相关企业：华星化工（002018）、江山股份（600389）、新安股份（600596）
• 有机硅相关企业：宏达新材（002211）、回天胶业（300041）、硅宝科技（300019）
• 聚氨酯相关企业：烟台万华（600309）
• 涤纶相关企业：华西村（000936）、海利得（002206）、江南高纤（600527）
• 氨纶相关企业：泰和新材（002254）、华峰氨纶（002064）

图表目录

• 图1：中信基础化工三级子板块双周涨跌幅（总市值加权平均）
• 图2：原油价格走势：高位震荡
• 图3：主要石化产品价格走势：以跌为主
• 图4：主要无机产品价格走势：磷酸价格上涨
• 图5：主要有机产品价格走势：甲醇及下游产品价格上涨
• 图6：主要纯碱与氯碱价格走势：纯碱价格上涨
• 图7：主要农化产品价格走势：草甘膦价格继续下跌
• 图8：主要有机硅产品价格走势：DMC价格上涨
• 图9：主要塑料橡胶产品价格走势：顺丁橡胶价格上涨
• 图10：主要聚氨酯产品价格走势：涨跌互现
• 图11：主要化纤产品价格走势：涤纶产业链价格下跌

结论

整体来看，化工行业产品价格走势平稳，部分产品如磷酸、甲醛、顺丁橡胶等出现上涨，但上涨空间有限。原油价格高位震荡，需关注美国政府关门及债务上限问题。投资建议方面，短期看好染料、农药、氨纶板块，从中长线看，推荐华测检测、联化科技、海利得、万华化学、江南化工、华峰超纤、德联集团等公司。